苏州银行似乎时运不济 只两个涨停便已开板

很难指望两年半前那疯狂一幕还会重现。

对应14.64倍市盈率的4.37元/股发行价，仅仅三个月后变成明晃晃的30.51元/股，不过，张家港行(002839.SZ)2017年春季“轰趴青年”式亢奋注定难以持久。截至2019年8月7日收盘，该行不过录得5.27元的股价，而其95.26亿元的总市值较峰值缩水456亿元。至于一度超越所有上市同行并令市场瞠目的市盈率(TTM)，对照“嗨点”也已回落近四分之三至10.6倍。

和张家港行的高调开场不同，今年8月2日正式挂牌的A股第33家上市银行——苏州银行(002966.SZ)似乎时运不济：只两个涨停便已开板，在上市的第四个交易日情形急转直下。8月7日七夕节，该行以涨停价开盘，但此后股价迅即回落，并最终以下跌5.04%收于13.01元/股，总市值为434亿元。

“两情若是久长时，又岂在朝朝暮暮”，有该股投资者只得以秦观著名的《鹊桥仙》名句聊以慰藉。

将苏州市花桂花设计为企业LOGO，显示出苏州银行在当地银行业的特殊地位。为了冲刺资本市场，该行已足足准备了五年，就在IPO前夕，还被第三方资信评级机构爆出两款信托计划违约。不过，此次上市令该行募集了26.2亿元资金以补充核心一级资本——这个数值比上半年上市的青岛银行(002948.SZ)及西安银行(600928.SH)均多出约6亿元。

记者注意到，关于苏州银行估值过高的声音不绝于耳。根据数据，该行市盈率(TTM)及市净率在江苏省九家A股上市银行中处于较高水平。与南京银行(601009.SH)对照来看，其上述两项指标分别为5.62倍及0.98倍，而苏州银行则为18.86倍及1.67倍。

更加值得关注的是，苏州银行的资产质量正承受着一定压力，尤其是其第一大贷款行业——制造业的不良率提升较快，而房地产类公司贷款也在去年产生了次级类贷款，且关注类贷款占比同比劲增1.5倍。

根据苏州银行招股书，该行对单一房地产公司的贷款额较高。至2018年末，该行正在履行的单笔合同余额的前十大的贷款合同中，有四大合同贷款公司都属房地产业公司。其中，第一大单一借款人正来自房地产业。