可转债申购价值分析：文灿转债今日可申购

预计中签率在0.04%-0.05%。文灿转债总申购金额为8.00亿元，假设配售比例为20%，那么可供投资者申购的金额为6.40亿元，若网上申购户数为30万，网下参与户数为2,000~3,000户，平均单户申购金额按上限的70%打新，预计中签率在0.04%-0.05%之间。

综合来看，文灿转债债底保护性一般，重要条款均为主流设置，但平价水平超过面值，且考虑到正股公司较为优质的客户资源和相对较高的毛利率，建议投资者可以适当参与申购。

三、正股基本面分析

文灿股份主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。

公司通过股权收购控股杰智实业有限公司和雄邦压铸(南通)有限公司，投资设立天津雄邦压铸有限公司、江苏文灿压铸有限公司、广东文灿模具有限公司。其中，天津雄邦已基本完成建设，正在进入逐步达产期，子公司江苏文灿正在进行基本建设，处于试生产阶段。工厂全部完成建设后，将大大提高公司产能，增强订单响应速度及产品交付能力。

客户资源较为优质。由于汽车行业自身的特殊性，汽车零部件供应商与整车厂商的合作关系一般比较稳定。截至目前，公司先后成为采埃孚天合(ZF TRW)、威伯科(WABCO)、法雷奥(VALEO)、格特拉克(GETRAG)、瀚德(HALDEX)、博世(BOSCH)、马勒(MAHLE)、加特可(JATCO)等一级零部件供应商并且和通用、奔驰、长城汽车、大众、特斯拉(TESLA)、上海蔚来、吉利、比亚迪等整车厂商的全球供应商建立了稳固的合作关系。

生产设备较为先进。公司选用的生产设备在国际上和同行业中均处于先进水平。目前，公司拥有世界领先的压铸机制造商布勒(BUHLER)的最新的二板式压铸机，高真空压铸系统，超高压去毛刺机，高速5轴联动加工中心，德国巨浪(CHIRON)加工中心，蔡司(ZEISS)三坐标测量机等一批先进的高性能加工及检测设备。此外，公司还是国内少数几家拥有4,000吨级压铸机的汽车铝合金压铸企业。