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-20.47%!163家公募去年收益率出炉,仅3家正收益!机构:当前市场处于高性价比区间

2023-01-03 15:51:00 来源:券商中国作者:詹晨
受到地缘冲突、疫情等黑天鹅影响,2022年全球经济呈现衰退之势,导致全球主要市场各大指数也出现不同程

  受到地缘冲突、疫情等黑天鹅影响,2022年全球经济呈现衰退之势,导致全球主要市场各大指数也出现不同程度下跌。

  其中A股整体跌幅较大,沪深300跌幅超过20%,创业板指跌幅接近30%。全球其他市场来看,纳斯达克指数下跌33%,是欧美市场中跌幅最大的指数;标普500跌幅接近20%,德国DAX跌幅亦超过10%;道琼斯工业指数、日经225、法国CAC40等跌幅在8%-10%之间。

  港股市场2022年经历了深幅调整。恒生指数一度下跌超过37%,恒生科技指数最大跌幅超过50%。但截至2022年末上述两大指数的跌幅双双收敛至15.63%和27.57%,较年内低位分别反弹了21.60%和23.02%,反弹幅度在全球主要指数中排名靠前。

  而从基金公司主动权益基金收益率来看,2022年163家公募基金公司中仅有3家的主动权益基金获得正收益,基金公司主动权益基金的平均收益为-20.47%。截至2022年12月30日,135家公募基金公司中有128家最近三年主动权益基金取得正收益,收益率均值为40.45%。

  基金公司主动权益平均收益率为-20.47%

  海通证券基金研究团队发现,2022年163家公募基金公司中仅有3家的主动权益基金获得正收益。整体来看,基金公司主动权益基金的平均收益为-20.47%,且公司业绩存在一定分化,前10%分位点对应的基金公司主动权益基金收益率为-12.13%,而后10%分位点对应的基金公司收益率为-29.28%。分公司类型来看,大、中、小型基金公司主动权益基金平均收益率较为接近,但小型基金公司的业绩分化程度高于大中型基金公司,前10%分位点对应的小型基金公司主动权益基金收益率为-11.50%,而90%分位点对应的小型基金公司主动权益基金收益率为-29.78%。

  -20.47%!163家公募去年收益率出炉,仅3家正收益!机构:当前市场处于高性价比区间

  截至2022年12月30日,135家公募基金公司中有128家最近三年主动权益基金取得正收益,收益率均值为40.45%。分类型来看,大型、中型、小型基金公司收益率均值分别为42.71%、42.23%和40.05%,整体差距较小。但是小型基金公司业绩分化程度更高,前10%分位点对应的小型基金公司收益率为72.48%,而后10%分位点对应的小型基金公司收益率仅为11.56%。

  -20.47%!163家公募去年收益率出炉,仅3家正收益!机构:当前市场处于高性价比区间

  关注“促消费”“保交楼”“保安全”

  汇丰晋信认为,经历2022年内外部风险反复冲击后,市场连续两年风险溢价抬升,当前市场已处于性价比较高的底部区间。展望2023年,随着系统性风险的缓解和经济复苏的支撑,市场的信心有望回归,风险偏好将有所提升。市场将逐渐走出存量博弈格局,估值低位的权益资产有望迎来价值重估。从2022年中央经济工作会议来看,自上而下或可重点关注“促消费”“保交楼”和“保安全”这三方面机会,这也和去年四季度以来市场青睐的板块相契合。

  具体来看,“促消费”相关的消费板块:中央经济工作会议强调把恢复和扩大消费摆在优先位置,防疫措施优化以后,消费将成为2023年政策扶持的重点和稳增长的核心。“保交楼”相关的地产竣工链:中央经济工作会议强调房地产平稳发展和对改善性住房需求的支持,而保交楼是房地产行业回暖的前置条件。“保安全”相关的自主可控板块:产业政策强调发展与安全并举,产业安全将成为明年政策重点扶持方向。

  先锋领航认为,中国加快复苏节奏,欧美地区逼近衰退。中国计划通过放宽疫情防控措施、促进疫苗和药品研发、改善医院设施等手段,重新开放经济,但彻底摆脱病毒影响还将面临一定挑战。随着中国经济逐步重新开放,预计在2023年3月之后,整体经济或将看到更为明显的反弹。先锋领航预计,2023年中国GDP的增长将达4.5%左右,且风险偏上行。一系列刺激举措将在来年推动经济的周期性提振,但经济仍面临结构性挑战。

  “尚不平衡的经济复苏或将抑制中国的消费通胀,因此预计央行可能会在短期内逆全球紧缩趋势,继续适度放松流动性并进行降息。鉴于不断上升的杠杆率和潜在的金融稳定风险,相关部门仍将在2023年避免对房地产行业以及更广泛的市场进行过度刺激。一旦2023年第二季度的经济开始反弹,政策或将转向更为中性的立场。”先锋领航相关人士预测。

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