生猪价格连续7期回调，较历史均价下降20%以上，机构认为短期内维持低位

　　猪粮比价进入过度下跌三级预警区间。

　　1月9日国家发改委发布消息， 1月3日-6日，全国平均猪粮比价为5.93∶1，按照《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，进入过度下跌三级预警区间。根据规定，如生猪价格进一步下跌进入一级区间，或启动全面收储工作。

　　国家统计局数据显示，2022年12月下旬流通领域重要生产资料中生猪（外三元）最新价格为16.8元/千克，环比12月中旬下降1.4元/千克，降幅达到7.7%。自去年10月下旬以来，生猪价格已连续7期下降，目前已低于猪肉储备调节预案确定的6:1合理区间下限。按历史数据来看，2017年以来历年12月、1月生猪价格均值分别为22.08元/千克、22.18元/千克，最新价格较历史平均水平下降20%以上。

　　生猪存栏连续增长

　　猪企纷纷扩充产能

　　从供给端来看，近期生猪价格连续下降主要是因为在去年12月和今年1月临近春节的需求旺季，主要养殖企业和养殖散户均加大出栏力度，生猪日屠宰量快速上升。数据显示，全国能繁母猪存栏量自去年5月开始回升，连续7个月出现增长，截至11月已达到4388万头，较去年低点增长了5.05%。

　　

　　对于生猪价格未来走向，多家机构认为短期内或将维持低位。国泰君安证券认为，当前猪价超预期下跌，预计2023年一季度猪价有望维持低位。从供给来看，目前出栏均重依然较高，供给压力依然较大；从消费来看，受疫情因素压制需求影响，当前猪价位于低位，节后为需求季节性淡季，需求预计难以有明显改善。

　　华创证券认为，短期看节前需求小高峰受疫情因素压制，供给端生猪出栏均重已连续两周下降，大猪集中出栏对猪价的压制作用已减轻，同时价格受成本支撑作用下降空间较小，预计价格短暂反弹后或维持低位震荡。

　　生猪养殖企业2022年12月销售收入普遍下降

　　1月9日，生猪养殖企业普遍微涨，温氏股份、牧原股份、东瑞股份涨幅居前，分别上涨2.96%、2.53%、1.73%。根据近期主要上市公司披露的2022年12月销售数据，猪产品销售均价、销售收入普遍环比下降，而同比2021年12月仍保持大幅增长，意味着生猪养殖企业四季报均有望实现盈利回升。

　　龙头牧原股份公告，2022年12月商品猪销售均价18.61元/公斤，环比11月份下降20.23%，同比2021年12月增长26.17%。销售均价大幅下降拖累了销售收入，公司2022年12月生猪销量达到602.7万头创年内新高，环比11月增长超15%，销售收入仍环比下降11.23%。

　　温氏股份猪产品销售情况亦大抵相同，2022年12月销售肉猪187.32万头（含毛猪和鲜品），收入42.9亿元，毛猪销售均价18.8元/公斤，环比分别下降4.64%、27.69%、22.02%，同比分别增长52.67%、87.25%、15.98%。

　　

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