“神州系”半路截杀，郭为、周鸿祎谁主山石网科？

　　2月26日，山石网科发布公告称，神州数码子公司拟收购公司11.95%股份，成公司第一大股东。值得关注的是，周鸿祎早在2018年就开始潜伏山石网科，经过多次增持，成为持股9.99%的第二大股东，仅次于神州数码。此番神州系的“杀入”，让这家原本就没有实控人的企业或再度陷入股权之争的旋涡。

　　一家市值不足50亿的网安公司得到两位资本大佬的垂青。

　　2月26日，山石网科发布公告称，神州数码子公司拟收购公司11.95%股份，成公司第一大股东。

　　据了解，山石网科是一家专注网络安全的公司。公告显示，此次神州数码收购山石网科是意在加码自身安全产业布局，山石网科也有望成为“神州系”旗下第四家上市公司。

　　有意思的是，另一家知名网络安全公司三六零早已进驻了山石网科，成为仅次于“神州系”的第二大股东。

　　数据显示，三六零数字安全科技集团为山石网科第4大股东，持股比例为6.99%；北京奇虎科技有限公司为第7大股东持股比例为3%。这两家公司的实控人均为三六零安全科技，也就是说，三六零安全科技通过上述两家公司，合计持有山石网科9.99%的股权，为除神州数码以外持股比例第二多的公司。

　　两大巨头加码之下，山石网科的控股权将会花落谁家？

　　半路截杀，

　　“神州系”成山石网科第一大股东

　　拿下山石网科第一大股东之位，神州系将拥有四家上市平台。

　　据山石网科2月26日的公告显示，神州数码子公司神州云科收购的是公司原第一大股东手中的股份。

　　公告称，Alpha Achieve High Tech Limited（越超高科技有限公司）与神州云科签订了《股份转让协议》，拟通过协议转让的方式向神州云科转让其持有的 2153.7千万股山石网科人民币普通股股份，转让价格为20.78元/股，价款总额为4.48亿元。

　　山石网科上一个工作日收盘价为25.61元/股，此次收购为折价收购，折价约18.86%。

　　本次交易完成后，神州云科持有山石网科的股份比例为11.95%，原第一大股东持股比例4.99%，神州云科成为山石网科第一大股东。

　　公告显示，神州云科还将向山石网科推荐2名非独立董事和2名高级管理人员。

　　而神州云科的母公司神州数码，其实控人郭为曾是联想的五少帅之一，与现任联想集团董事会主席杨元庆齐名。2000年，原联想集团拆分“神州系”给郭为，从此，“神州系”开始了长达22年的独立生长。

　　目前，“神州系”旗下已有三家上市公司，即在港股上市的神州控股，在A股上市的神州数码和神州信息。郭为是神州数码控股董事会主席兼首席执行官、神州数码董事长兼总裁、神州信息董事长，以及在上述公司的下属子公司任董事长或董事等职务。

　　此次收购完成后，山石网科有望成为“神州系”旗下第四家上市公司。

　　对于此次收购的目的，神州数码在公众号中表示意在加码自身的安全产业布局。

　　山石网科正是一家主营业务为网络安全的公司，2022年半年报显示，公司主营业务按产品分类分别为边界安全业务、其他安全业务、云安全业务和其他，除“其他”以外，安全业务主营收入占比为97.92%。

　　神州数码此前也在网络安全方面多有布局，去年6月，神州数码宣布，安全及解决方案实验室正式成立；同年9月，神州数码与“数说安全”开展合作，据了解，“数说安全”是面向网络安全产业的研究机构和媒体。

　　同年10月，神州数码还与三六零签署了战略合作协议，合作方向即为建立和完善数字安全体系。此外，360还将与神州数码持续在N世界、数据安全与云安全、信创安全、IT信息化、安全服务等多个领域开展深入合作。

　　步步为营，

　　三六零蛰伏五年终成第二大股东

　　“神州系”的突然“杀入”，或许给了原本已经是二股东的三六零一个措手不及。

　　企查查信息显示，山石网科的第四大股东为三六零数字安全科技集团（以下简称“三六零集团”），持股比例为6.99%；北京奇虎科技有限公司为第七大股东，持股比例为3%，这两家公司的实控人均为三六零安全科技（以下简称“三六零”），均为周鸿祎控制企业。

　　查询招股书显示，北京奇虎进驻山石网科的时间较早，2018 年 12 月 1 日，山石网科有限作出董事会决议，同意公司股东 Alpha Achieve等公司将其持有的山石网科有限合计约 7.8106%的股权转让给北京奇虎等6家公司。

　　彼时，北京奇虎出资1.24亿元，买下了山石网科540.67万股股份，持股比例为4%。待山石科技IPO募股完成后，北京奇虎仍然持有山石网科540.67万股股份，持股比例下降至3%。

　　而三六零集团则是在山石网科上市之后，通过大宗交易或集中竞价的方式获得了该公司的股权。而且还连续增持了两次。

　　2020年11月18日，三六零100%控股公司鸿腾智能通过竞价和大宗交易的方式，累计增持山石网科360.45万股，约占山石网科总股本的2%。

　　同年12月29日，鸿腾智能又通过大宗交易的方式，累计增持了山石网科900万股，约占山石网科总股本的4.9938%。

　　2022年2月15日，北京鸿腾科技正式更名为三六零数字安全科技集团，其与北京奇虎合计拥有山石网科9.99%的股权，也就是说，目前山石网科持股第二名的股东就是三六零。

　　从交易的对价来看，北京奇虎目前仍处于赚钱状态，但三六零集团就没有那么幸运了。

　　数据显示，三六零集团第一次增持时，集中竞价和大宗交易的交易均价大约在31.18元/股；第二次增持时，交易均价为38.5元/股，第一次交易与彼时的股价基本持平，而第二次则是不折不扣的溢价收购，如按照公告当日的收盘价计算，溢价约13.03%。

　　但目前，山石网科股价已经跌破30元/股，截止2月27日收盘，股价已跌至25.17元/股，如按照这一数字粗略计算，三六零集团第一次增持浮亏约2163万元，第二次增持浮亏约1.2亿，即便是北京奇虎仍在浮盈，但两家公司仍然合计被套约1.1亿元。

　　即便股价大幅下跌，三六零仍然没有过减持行为，而此番“神州系”的突然加入，让原本没有实控人的山石网科走向变得更加扑朔迷离。

　　谁主山石网科？

　　目前，山石网科仍然处于没有实控人的状态。

　　公告显示，在本协议签署后，在转让方拟通过协议转让其直接或间接持有的标的股份以外的山石网科股份时，应首先向受让方发出书面通知（下称“转让通知”），载明拟转让的股份数量、价格、拟受让方及主要条件，受让方在同等条件（为免疑义，指以相同的价格及价款支付时间）下享有优先购买权。

　　这意味，神州系可以享有优先购买权，而三六零仍是单独的个体，双方对于山石网科均不排除会有增减持的行为。

　　值得注意的是，山石网科中拥有董事席位的不止神州数码。去年6月，山石网科变更了一名董事，从这位新董事张锦章的履历来看，其从2016年至公告发布之时任三六零集团的技术副总裁。

　　虽然得到神州系和三六零的青睐，但山石网科2022年的业绩仍出现了亏损，但似乎是因为研发投入较大所致。

　　从其此前的业绩来看，虽然公司每年的前三季度都是持续亏损，但往往会在第四季度扭亏为盈。但2022年业绩快报显示，报告期内公司实现营业总收入8.14亿元，同比下降20.77%；归属于母公司股东的净利润-1.87亿元，同比扭盈转亏。

　　山石网科表示，造成公司年收入下滑的原因是部分下游客户需求出现了递延或缩减，造成净利润下滑的原因是由于公司在2022年度持续加大营销体系建设和产品研发、技术创新的投入。

　　从数据来看，2021年底，山石网科的研发人员迅速从中报的494人增长到611人，2022年中报显示，公司的研发指出费用已经超过去年全年的一半。

　　神州系持股12%，三六零持股10%，对于这家没有实控人的网安公司山石网科而言，两大股东的角逐将会如何上演值得关注。