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高壁垒属性突出 壁垒高级强力

2023-03-21 07:24:00 来源:金证研作者:佚名
对新能源整个行业来说,近年来虽然发展迅速,但从终端的渗透率和未来的空间看,无论是新能源车还是光伏,现

  对新能源整个行业来说,近年来虽然发展迅速,但从终端的渗透率和未来的空间看,无论是新能源车还是光伏,现在都处于发展的早期阶段,以产业链的锂电池为例,国内企业在全球都具有竞争优势,目前锂电池在全球的渗透率仅10%左右,由于锂电池具有较高壁垒,新能源赛道“内卷”的当下,龙头竞争优势有望愈加凸显。

  新能源去年下半年以来的调整,受到地产下行影响,经济增长环比动能减弱,市场风险偏好大幅降低,预期较为悲观。

  目前新能源板块的压力整体已在市场预期范围内,光伏、新能源车等行业经历了幅度较大的调整,但是它们的业绩并没有下滑,甚至有一些是有超预期增长的。此外,经历了回调后,投资性价比愈加凸显,估值已经处于历史较低的水平,有着较高的配置价值。

  且后续有望迎来积极的边际改善:一是排产在2月环比提升10%-20%的基础上有望进一步向上,3月有望恢复至2022Q4的平均水平;二是3月前后也是密集的政策窗口,相关利好政策或可期待,例如近期发布的公共领域全面电动化政策.考虑到基本面、业绩增速估值匹配以及长期产业景气趋势,仍持续看好光伏、新能源车等高景气的新兴成长行业。当然对于那些壁垒不高,业绩增速面临压力的品种,进而进行规避。

  虽然短期可能还存在一些不确定性,但最坏的时间或许已经过去,不必过于悲观。而投资,就是要与时代同行,这也是时代给予投资人最大的红利之一。持续关注成长确定性高,空间大且具备估值吸引的方向和品种。持续关注新能源中的新能源车和光伏产业链,兼顾信创和电子板块的机会,同时留意消费和医药赛道基本面出现阶段性好转的趋势。

  当前市场看起来纠结,但动能强,继续下跌空间有限,各个行业均或有轮动机会。目前多数投资人仍看好市场,但方向尚未厘清,行业表现可能等待一季度结束后会更清晰,结合政策发展、上市公司一季报数据,观察行业利润、增长及估值匹配进一步判断。而三季度则要结合政策落地进度,业绩及订单表现,从中再去优选一些行业公司。

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