AI分化，下一个主线在哪（ai界面分为几个区块）

　　4月10日，A股AI板块迎来今年热炒以来第一波最大的冲击。

　　很多AI概念细分板块跌幅超过5%，其中云从科技跌20CM、昆仑万维、云天励飞、海天瑞声、景嘉微等一众短期涨幅夸张的核心龙头当日跌幅超过15%，还有近20多只概念股跌幅超10%。

　　即使在今天，这些概念依然有不少继续收跌，反映资金开始出现剧烈分化。

　　在同时，3月的宏观经济数据出来，显示消费行业景气上升的逻辑仍有待时间去验证，同比下滑环比持平的PPI，也很值得我们继续思考如何稳健提振制造业发展。

　　所以看到，今天市场在宏观数据出炉后，指数开始走弱，尤其前期被追捧的板块，以及大消费和制造业板块都出现明显回落。

　　接下来，在主力板块出现分化的环境下，谁会成为资金的下一个避风港？

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　　AI分化，市场开始重新选择方向

　　昨天的AI产业概念股集体大退潮，其实在上周就有一些先兆。

　　首先是机构圈的周末集体大讨论主题，从讨论还能持续多久变到了都在说分化。

　　其次，这两周，全球好几个国家也在宣布要短期严监管chatGPT，给AI产业带来一些政策方面的不确定因素。

　　另个最高潮的节点是大家都在陆续发布各自AI大模型，未来一阵子还有几个要发布，但已经明确说明短期最大的预期已经兑现了。

　　而且在发布之前，一个个吆喝好久，把群众的期待吊得很高，但等最终东西端出来，掀开面纱的时候却基本都出现了不少的失望。

　　即使是实力最强的阿里、华为大模型，在舆论上都普遍认为低于预期。

　　而恰好，这一波行情，基本从AI上下游到半导体上下游都大幅炒了一遍，造成了极其夸张的短期泡沫行情。

　　从年初至上周五，整个AIGC板块整体上涨超过65%，其中有近10只翻2倍，超20只涨幅翻倍，另外还有超100只个股涨幅超过50%。

　　显然已经明显过度投资未来预期。市场已经完成了对板块的深度认知与挖掘，所以接下来就是去盲的分化阶段。

　　当然了，AI大产业，作为科技发展集大成的结晶，天然具备无比广阔的市场空间，尤其是近年来科技自主自强和国产替代等政策强力引导发展下，也具备极高的长期发展确定性。

　　就在今天，国家正式发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，对AI产业如何健康规范发展公开征询意见，为产业的监管作出指引方向，也有力消除了市场对这个正在受到全球国家关注的产业的监管政策不确定性。

　　可以预计，接下来，AI产业肯定会进入大浪淘沙的分化阶段。不过核心概念龙头大概率肯定也还会在分化中继续强者恒强。

　　但这会造成资金的过度拥挤交易，进而导致标的未来空间多度透支。所以即使是龙头，接下来的震荡调整是必然的，部分资金选择落袋离场也是必然的。

　　在另外一些方面，在前面的文章中，我们也多次提及今年股市的两条主线，一个是经济复苏，另一个是数字经济。

　　从现在的情况来看，继续走低CPI/PPI数据也反映了目前经济的提振还需要更多的时间，以及更多的政策刺激。市场都期待消费在今年强劲复苏，成为拉动经济增长的主动力，但目前结果看还未能如愿。

　　同时，国外依然水深火热的经济环境也尚未解除市场对未来经济的担忧，再传导到国内市场，多少会让资金对当前的传统的消费和制造行业，可能还不够有信心继续布局。

　　今天，3月汽车行业数据也出炉了，整体产销量分别完成258.4万辆和245.1万辆，分别同比增长15.3%和9.7%，前三月产销量分别下降4.3%和6.7%，也在说明汽车消费的压力在增大。

　　其中新能源车销量同比增长34.8%，燃油车的销量更下滑近2成，这是明显低于预期的数据。

　　在3月，燃油车集体大打价格战，堪称史上最大幅度让利，“有人跨省买车，半夜排队刷卡买车”的新闻一度轰动市场，但结果看来，销量并没有出现井喷式增长。

　　这个结果很大程度上，让市场对已经调整幅度较大的新能源车板块再次担忧。

　　也就是说，资金愿意选择的方向又少了一个。

　　当然了，金融市场更加多关注的是未来经济趋势和政策预期变化。

　　当前我们并不缺乏有力的政策空间，无论是货币，财政，还是行业的驱动政策，手上能打的牌还有很多。

　　而且这段时间上面也在不断努力加大与国际的联系，在国际贸易上在不断打开新市场，并取得巨大成效，同时在对内更是给予大量针对性的政策支持，包括逆周期调节，所以一些核心的大基建、新基建等领域，还是具备极强的景气空间。

　　只是这些领域也多数还需要比较多的时间来兑现业绩，同时一些“中特估”板块的估值在之前也得到了较大的提升。

　　它们确实可以吸纳相当部分的资金容量，但还有更多的资金会考量有没有更好的选择。

　　比如上涨超过7%，港股的更是大涨12%。