锂的“冰火两重天”（冰火两重天是啥东西）

　　中信证券在研报中指出，智利锂资源国有化战略反映出南美锂资源开发环境的日趋复杂，或造成未来针对南美锂资源开发的投资放缓并进而制约锂产能增长。国内锂价企稳，叠加此次事件催化，锂板块或迎来反弹行情。看好具备资源保障和成本优势的企业以及出口业务占比高，有望享受海外锂产品溢价的公司。

　　此前，锂盐价格高企，国内锂业及上下游企业业绩在一定程度上受到影响。

　　宁德时代在其业绩说明会上坦言，公司在2022年承担了部分材料涨价压力，是毛利率波动的主要原因。公司同时表示，这是短期波动因素影响，随着上游产能扩产，原材料价格将逐渐回归合理水平。

　　南华期货有色分析师夏莹莹对《国际金融报》记者表示，锂盐价格的下跌由供需的时间错配引起，新能源需求爆发式增长的时候上游项目开发尚未投产，等到上游项目进入投产高峰期，中下游最高速增长的阶段已过。“在经历这样一波下跌之后，部分环节的库存得到去化，但产业链整体仍然面临出清压力。不管是新能源汽车、电池乃至正极材料，各环节中的低劣产能需要被出清，这个产业链才能迎来一个更为健康的成长周期”。

　　林示也指出，前段时间锂矿价格的下跌反映的是供需失衡，并不意味着锂矿市场已经饱和。

　　但对于产业链上下游企业来说，出清并不是一件易事。

　　有业内人士向记者表示，受锂价波动影响，市场观望情绪较为浓厚。他以公司储能业务举例，在锂价高企时，公司倾向于回收二手锂电池用于储能站建设，“但现在二手锂电池的回收价格和购买新电池的价格差不多，（回收商）出手很难回本，所以公司和回收商都在观望，（锂价）是否存在进一步下降的可能”。

　　天齐锂业在其年报中写道，由于锂行业具有较强的周期性，2020年三季度至今，锂化工产品价格已上涨至历史新高的区间并呈现回落的趋势。2023年起，全球锂供需紧缺或将逐步缓解，预计锂需求的增速将有所回落，但仍然维持较高中枢。基于供需平衡的规律预测，锂化工产品供应严重紧缺的格局有望得到缓解，对应锂化工产品价格中枢或有所下行。

　　“从价格角度来说，2023年-2024年是上游产能的集中投放期，而下游需求增速放缓比较明显，我们认为价格层面会有阶段性的反弹出现，但从长周期看，今年将是一个筑底的过程。”夏莹莹表示。

　　中国科学院院士欧阳明高指出，全球锂资源供需没有问题，但进口产品其经济性仍高于国内，对外依存度高问题仍待解决。所以，为了保障国内锂资源的供应安全，要鼓励回收，要适当多元化发展，比如钠电池。合理的锂价不能太低，太低了回收利用和钠离子电池就没有发展空间，所以碳酸锂价格在10万-20万元/吨相对合理。希望锂价在合理区间范围，不要过大幅度的波动，才能保持行业的可持续发展。

　　中企海外布局加速

　　实际上，随着锂在动力电池和储能电池领域的大力发展，世界多国对锂资源勘探开发的速度逐步加快，中资企业在海外亦有多处布局。

　　夏莹莹指出，锂作为当红的能源金属，是全球各国发展新能源的重要战略储备。从产业发展以及国家新能源发展的角度来看，资源端的争夺是不可避免的。对于南美的资源国家来说，资源就是财富，是全国收入重要的一部分。对于日本这类国家来说，是需求带动的资源争夺，不希望在资源端受到太多的限制。随着近几年新能源市场的发展，锂产业的高利润不言而喻，即便在价格大幅度下跌的当下，盐湖提锂依然有利润空间。

　　天齐锂业在其年报中透露，目前公司已通过控股子公司文菲尔德拥有位于澳大利亚全球储量最大、品位最高的在产锂矿项目格林布什，其锂资源储量约为824万吨LCE，并以参股形式战略布局位于智利全球储量最大的锂盐湖项目阿塔卡马，其锂资源储量约为4551万吨LCE。

　　对于“智利拟锂矿国有化”事宜，天齐锂业在给《国际金融报》记者的回复中表示，智利化学矿业公司（SQM）拥有全球储量最大的阿塔卡玛盐湖优质卤水锂资源开采权，天齐锂业拥有SQM 23.77%股权，为其第二大股东。SQM为圣地亚哥交易所和美国纽交所两地上市企业，其股东除了潘帕集团（PAMPA）和天齐锂业之外，还有北美地区为数众多的金融机构。智利政府或国有公司无论是购买股份还是增资扩股，均需要顾及SQM现有股东的利益，因此，对天齐锂业在SQM的持股份额造成实质性影响不大。

　　信达证券研报显示，宁德时代对锂电上游产业链布局起步早、范围广。2018年至2020年，宁德时代先后参股North American Lithium、Pilbara Minerals Limited、天宜锂业、Neo Lith-um Corp，以及North American Nickel（现Premium Nickel Resources Ltd）等公司，切入锂、镍、钴资源布局，通过包销、战略合作等方式保障原材料供应。

　　陈佳认为，锂业话语权对中国当前和未来新能源产业链全球布局都至关重要。目前全球主流锂业市场大部分份额由五大企业掌握：美国雅宝（ALB）、智利化学矿业公司（SQM）、美国Livent，中国的赣锋锂业和天齐锂业。近年来，各大中资新能源厂商试图通过对国际锂矿市场并购重组，来提升锂业话语权，在新能源电池技术尚不能完全摆脱锂资源依赖的条件下，锂资源争夺战依然会是全球战略竞争的红海地带。

　　“中国除了引导企业通过市场并购稳定锂资源供给之外，更要促进产业链技术进步，提升能源利用效能，同时抓紧机遇期进行技术改造，进一步降低锂资源对外依存度，把握战略主动权。同时要对未来‘锂业欧佩克’联盟做好充足预案，以备不时之需。”陈佳说。