半夏投资李蓓：半夏宏观基金封盘了 半夏投资2020投资业绩

　　李蓓发文称，半夏旗下的宏观对冲系列基金，含半夏宏观，半夏稳健，半夏平衡，均不再对新投资人开放认购，仅接受存量投资人追加。

　　

　　作为以绝对收益为目标的宏观对冲基金，我们一直都希望实现与股市不相关的长期绝对回报。所以，一方面我们需要经常使用一些权益类衍生工具，比如期权等，对于个股持仓进行保护，规避大盘下跌的风险。另一方面我们需要在其他的资产类别，比如国债和商品上，寻找机会创造收益。

　　现在半夏宏观对冲系列的规模已经超过了100亿，如果规模再扩大较多，若干我们经常使用的工具，就会面临交易所的持仓限制，对策略的实现和长期收益率水平就会产生一定的影响。

　　我们希望维持一直以来的风险收益特征，维持与股市的低相关性，努力实现长期较高的绝对收益。跟第一梯队的规模和滑落到二流的业绩相比，我们宁肯选择维持第二梯队的规模并争取维持一流的业绩。

　　作为一名女性的基金经理和女性私募基金公司的创始人，我创业以来显然也一定会遇到很多的歧视和不信任。所以，相对于男性同行，我更加珍惜每一位，在我创业的早期就信任我投资我的半夏早期投资人。我们内部早就想好了，会及时控制规模，争取维持一流的业绩回馈大家。

　　我也想对半夏的投资人说：

　　您不需要感谢我，对于你的收益，我们已经按行业惯例提取了业绩报酬，获得了自己应得的部分。

　　大部分人只知道寻找中国巴菲特，只会买股票多头的时候，你懂得选宏观对冲，那是你的专业和眼界；

　　你能够从千百家基金公司中选择半夏，那是你的判断力；

　　你能投资半夏足够的量，那是你的行动力；

　　你能坚持在每一次波动的时候，没有低位赎回，那是你的定力。

　　您够专业，有眼界，有眼光，有判断力和行动力，有定力，自然就应该获得好的收益。

　　所以，您不需要感谢半夏，感谢李蓓。应该是我们，作为管理人，要感谢你的信任和选择。

　　尤其是在半夏成立的前几年就选择半夏，支持半夏的投资人，我们早就想好了，会给大家回馈。

　　第一步：过一段时间，可能是明年年初。半夏的存量基金会封闭，不再接受新投资人。之后新发的基金会提高费率，或拉长锁定期。而老的投资人，依然可以加仓费率更低，流动性更好的老基金。

　　第二步：再过一段时间，可能是后年年初。半夏会整体封闭一段时间。不再新发基金，也不再接受新的投资人申购。仅接受老的投资人加仓。

　　我希望届时，您身边的朋友想买半夏的基金，又买不到的时候，您可以得意的跟他说：我从##时候起，就是半夏的投资人，现在想加仓就能加仓。

　　我很高兴，基本按时实现了自己的承诺。

　　未来，虽然我不能够保证自己一定可以做到，但是我会努力，争取创造一流的收益，让您作为半夏的存量投资人，能够感到骄傲。