机构论市：大盘震荡休整 量价关系暗示下周应该这样走

天信投顾：量价关系暗示下周应该这样走

今日市场点评：

周五早盘惯性改开之后有所回落是，随后再度反抽；不过在逼近压力位置后再度下行，午后市场又再度上行，全天表现为窄幅震荡运行格局走势。整体来看，周五市场全天股指的走势不温不火，持有维持横盘震荡；不过个股的走势依旧具备极强的赚钱效应，两市涨停板更稳固家数依旧维持在70家附近；不过两市成交量萎缩，上攻的动力稍显不足。种业、互联网、航空等板块领涨；酿酒、医药、建材等板块领跌。

明日市场观察：

周四的收市我们就指出周五市场会形成一定的休息走势，周五市场的全天来看也确实如此，逼近股指没有太明显的动静，同时成交量也是明显萎缩，稍微休息的特征比较明显。本周市场是一个跨年的市价时间段，承上启下，关键时间段呈现明显的赚钱效应。就下周而言，预计下周冲高回踩整理休息或者直接进行整理休息。

短期行情分析：

周四我们指出周五市场又是一个关键窗口，主要是看周五市场的成交量，从量价关系的角度分析短期市场到底是继续上行还是出现临时性整理，具体结论如下：一是如果周五市场的成交量是放大或者与周四持平，则短期内还会继续上行；如果周五的成交量是快速萎缩，显然上方出现压力，则市场大概率会整理。从周五市场的成交量来看，出现的是明显萎缩，因此短期内大概率是要适当休息一下；再加上周五市场形成的跳空缺口，不排除整理的过程中回补该跳空缺口。

中期来看，过去只要在相对低位出现7连阳，一般会在半年或一年之内，会有20%以上的涨幅，因此整个2020年市场的走势是非常值得期待！

后市投资展望：

综合分析认为，从量价关系上短期内会面临一定的休息局面，但是休息的时间和空间都很有限；同时现在个股的走势还比较活跃，因此这个休息对整个市场的赚钱效应不会有明显的影响，而休息依旧是机会。操作上，短线投资者适当注意高位个股风险；而中长期继续乐观的前提下，可趁机继续低吸一些刚启动或正在筑底的的品种。

容维证券刘思山：股指突破整固 网红经济概念持续走强

今日三大指数小幅高开，随后展开震荡，盘中种业、石油、互联网、知识产权板块活跃，一度引领股指小幅冲高，但随后获利盘的打压使股指回落，盘中一度翻绿。午后软件板块活跃，指数再度震荡回升，沪指尾盘小幅回落翻绿，中小创收红。终盘沪指收于3083.79点下跌0.05%；中小板收于6829.67上涨0.3%；创业板收于1836.01上涨0.18%。

盘面上，种业板块强势拉升，11只个股9只涨停，其中种业龙头隆平高科三连涨停板。石油板块受原油价格上涨影响全体翻红，中曼石油涨停，国际实业盘中一度冲击涨停。互联网板块持续活跃，其中联创股份、知数科技、华扬联众两连涨停板。知识产权板块中人民网、新华网双双涨停。另外近期的新热点网红经济概念持续走强，日出东方四连涨停板，元隆雅图三连涨停板。星期六15个交易日股价翻2倍今日继续涨停，引力传媒10几个交易日股价翻倍，今日再度涨停。

技术上沪指形成了箱体突破，均线系统形成了多头形态，但由于突破箱体后量能略显不足，同时消化获利盘也需要时间，所以突破有效性有待确认，指数大概率回踩均线整固蓄力。

综合判断市场在降准消息刺激下走强，网络题材活跃带动人气，新热点网红经济概念继续走强，建议紧跟热点及年报预增个股机会。

源达：1月有望延续上涨行情 后市如何把握

今日三大指数小幅高开，开盘之后大盘震荡走弱，转基因板块表现强势，网红板块则小幅分化，但龙头个股依旧强势，盘面上看，跌停家数减少，炸板率则走高，市场在这个位置开始震荡盘整，消化获利盘。午后，玉米、农业种植、大豆涨幅居前，水泥、白酒涨幅靠后，整体来看，个股涨跌互半，赚钱效应一般。

消息面偏暖

限期关停全面淘汰，该产品价格上涨20%。浙江嘉兴南湖区召开印染行业专项整治工作推进会，对前期南湖区印染行业整治工作推进情况进行了汇报，同时对下一阶段印染行业专项整治工作进行部署，确保在2020年11月30日之前全面完成印染行业关停淘汰。与此同时，分散染料也开启上涨步伐。相关概念有望获得市场关注。另外，万亿专项债发行大幕提前开启，四川和河南率先公开招标发行，万亿专项债发行大幕提前开启四川和河南率先公开招标发行。万亿专项债提前下达，基建占比或大幅提高，发行节奏或将加快，相关概念或受益。

今日指数集体高开，之后一路走高，表现强劲，午后有所调整。上证指数日线级别MACD指标运行于零轴上方，金叉继续向上发散，红柱有所放大。KDJ指标形成金叉，继续向上发散，与MACD形成共振。均线来看，各均线向上发散，有形成多头排列趋势。指数运行于多条均线之上，受到多条均线支撑。量能也有跟进，预计指数维持上攻走势。

1月有望延续上涨行情，后市如何把握

从市场结构看，降准、金融股拉升后，形成了指数搭台、概念活跃的特征；尤其是网红经济概念直接引爆了传媒、电商零售等大涨，而茅台的下跌则加速了这种资金的流动。展望后市，低估值板块除适宜防御外，在流动性宽松的背景下也具备了一定的进攻属性。继续关注防御性、逆周期、低估值板块。周四早盘前期热点板块回调时科技板块开始接力上涨，短线维度科技股或出现投资机会。短期可重点关注券商、大基建、地产、水泥等方向，科技方面，可关注5G、车联网。就后市而言，考虑到市场跳空上攻，短期仍在震荡上行的过程中；倾向于以快打慢、波段操作、防范后续量能不济以及技术超买背离后的回撤风险。

巨丰投顾：何时能再次上车？

2900点的时候，我们曾建议大家其下方大胆低吸，但这个时候，指数摸高3100点之际，很多人方才醒悟，反过来追进。而此时此刻，这里希望大家保持冷静，尽管此轮行情并未结束，但是波段性的可能调整还是需要适当的防备。

2857点以来，指数累计上行已经超过200点，3000点问问的守住了，3100点也有踩在脚下的趋势，但我们还是要说这里先观望一下。一方面，连续拉升之后降准消息刺激指数高开后回落，这种走势需要谨防短期的阶段顶部；另一方面，3000点下方获利颇丰，落袋以及回吐的需求也在提升，需要注意；此外，技术面已经出现顶背离迹象，小时级别一旦成立将会传道至日线，单日中阴线也未尝不会出现。最主要的，当前“慢牛”倾向多方期许，“疯牛”、“快牛”都是不被认可的，而市场也在趋于成熟，或许底部不断抬升的结构性行情更为喜闻乐见。

当然，这并不是说不看好后市，也不是说短线就一定要回踩。只不过，从交易角度，短期市场的集中机会已经在边际递减，市场除了炒作预期之外，仓位配置以及进出的时机也是需要重点考虑的。而除此，市场还是有比较强的上行基础和推动力的，但这些也并不妨碍指数可能出现的回调。

回到当前的市场，金融股两次助推指数冲关后迎来分化，而市场也为呈现出新的热点，部分题材轮动之下，短期集中性机会缺失，而防御性板块的崛起，又让人有“风雨欲来风满楼”的感觉。投资者需要注意的是，连续上行后的利好往往要谨慎，因为很有可能借助利好进行出货。而一波突破之后，虽然行情趋势向好，但结构性的调整也不可避免。

眼下，3050点附近有效突破之后，这里的阻力就变成了日后阶段性的支撑位，所以这个位置的得失也是比较关键的，而我们可以把其作为下一阶段再次上车的参考点。而在此之前，建议投资者保持底仓进行观望，期间可适当进行个股博弈。而机会方面，由于没有明显的趋势性板块行情，建议对于低位股做重点的跟踪，尤其是低位具备技术突破或者是底部集中释放成交量的标的。

和信投顾：上涨途中指数震荡休整 下周走势是关键

【盘面观点】

今日三大指数小幅高开后维持窄幅震荡态势，多方未组织有效的攻击，徘徊不前，而空方也未明显打压指数，维持一个高位盘整局面。盘面上市场进入一个分化和独立的结构性行情中，转基因种业相关概念股走出独立行，昨日一致性非常高的人气板块网红经济陷入分化当中。整体上个股涨跌互半，涨停家数持续走高，炸板率增多，赚钱效应有所下降。行业涨幅榜上贵金属、农牧饲渔、石油行业、航天航空、珠宝首饰、文化传媒、电子信息涨幅居前；跌幅榜上民航机场、酿酒行业、造纸印刷、水泥建材行业跌幅居前；概念股方面农业种植、MLCC、草甘膦、黄金概念、航母概念、miniLED概念涨幅居前。资金上，北上资金净流入，沪股通净流入20.8亿，深股通净流入25.2亿。技术上，沪指日线技术图形小阴线，中短期均线呈现多头排列，MACD指标多头区间强势运行，综合显示短期指数有望进一步反弹。

【板块方面】

文化传媒行业延续上涨，当代东方、引力传媒、华扬联众、人民网、新华网涨停，视觉中国、中视传媒、北京文化等纷纷上涨。

黄金概念拉升，金洲慈航涨停、荣华实业、山东黄金、银泰黄金均走强。

农业种植概念延续上涨，隆平高科、大北农、农发种业、荃银高科、丰乐种业、敦煌种业、新农开发等涨停，宏辉果蔬、苏垦农发、北大荒纷纷上涨。

MLCC概念大幅上涨，风华高科涨停，洁美科技、火炬电子、三环集团跟随上涨。

【后市展望】

指数下周走势是关键。短期来看指数已经兵临3100点城下，攻关之前，多方需要经过一个蓄势过程。也就是需要今日高位盘整一下，凝聚共识，蓄势待动。技术上也是如此。那么接下来下周走势就非常关键，是继续发力冲关还是继续盘整，这里一个重要变量就是成交量，沪指成交量再上3000亿上方就可以继续看高一线。

目前政策预期向好，盈利预期修复，市场流动性环境相对较好，资本市场制度改革持续推进，市场风险偏好总体较高，总体上坚定看好一季度“春躁”行情。

操作上建议投资者短期注意高位风险，合理控制仓位，谨慎追高，逢低可以继续跟踪新能源产业链机会和5G应用端机会。题材上建议短期重点关注转基因种业、锂电池、特斯拉、网络直播，网络游戏等热点。