机构论市：下周市场或将迎来重要变盘时刻

巨丰投顾：下周市场或将迎来重要变盘时刻

这两天的行情波动较大，如果操作不好，或将左右被“打脸”。实际上，行情至此，虽然指数并未出现趋势上的改变，但是如果重仓操作，效果并不明显，因为市场有较大的分化。而保持适当仓位观望，同时择机进行个股博弈，才是比较舒服的。

1月6日沪指再创年内新高，但随后开启高位震荡表演，而创业板的推动下，深成指连续走高，不断刷新年度新高。只不过，历史上，沪深两市的这种分化是不会长久的，而且短期的分化也表明市场有了分歧，至少继续的集中性做多意愿开始松懈了。

而不仅仅是指数之间的分化，权重和题材也已经出现了明显的分化，这种分化并不是此前的跷跷板效应，而是相对弱势的分化，只能表明这里的集体意愿已经有了很大的不一致性。所以，题材股可以继续被炒作或者是提振，但是蓝筹股股实际上表现是比较弱势的。

除了指数、板块之间的分化以外，两市成交也出现了一定的变化，尤其是昨日以来，两市成交不断萎缩，很显然，做多的动能快速衰退，这对于行情的纵深发展是极为不利的。我们说，成交量可以萎缩，但是不能快速萎缩，那样市场的人气会急剧收缩的。

回到盘中，大家发现这两日的题材已经不是集体上攻了，而即便是表现突出的题材板块，其内部也已经是涨跌分明了，并非是全体的上涨。而在题材股高潮回落的过程中，今日暗中白酒板块一度拉升，而拉升之时题材股再次分化，这就很能说明问题。

所以，下周的市场或将迎来重要的变盘时刻。而变盘的背后，还需要注意就是解禁对市场的重大影响。今年1月份，将是全年解禁洪峰的峰值，而这峰值在下周开始讲逐步拉开序幕。虽然历史解禁表现，其和股市表现没有必然的联系，但是影响还是存在的，区别看待的同时，更应该顺从市场的趋势。

3107点以来，沪指技术面看顶背驰已经出现，而且当前钝化概率很低，日内级别又开始出现成交的萎缩，这种走势是较为不利的，尤其是连续拉升的标的，还是建议谨慎。下周开始，春节前也仅有九个交易日，根据以往的规律，交投热情会进一步衰退，市场想要再次表现，恐怕还是比较难得。

当然，目前市场多方支撑以及提振下，趋势性行情并未改变，保持仓位的同时，建议适当进行个股博弈，尤其是“三低”标的，在整个一季度或都将有不错的机会。

容维证券：股指小幅调整 防御品种走强

今日早盘沪指高开低走，小幅下跌， 3100点上方仍压力重重，防御品种白酒板块大涨，领涨两市，金徽酒涨停，临近午盘，农业服务板块强势拉升，申联生物大涨超11%，网红零售概念大涨，有阿股份等4股涨停，半导体概念冲高回落，表现较为强势，新能源汽车概念大跌，领跌两市，天汽模逼近跌停，国防军工、两桶油、锂、钴等板块大跌，跌幅居前。午后，股指有所反弹，一度翻红，但仍以下跌报收，截至收盘：沪指跌0.08%，报3092.29点；深指跌0.17%，报10879.84点；创业板指数跌0.47%，报1904.19点。板块方面：白酒、高送转、共享单车等板块涨幅居前，转基因、玉米、北汽新能源等板块跌幅居前。

盘面上看，今日涨停家数有所减少，不足50家，而跌停家数达到6只，且均是近期表现抢眼的个股，如天汽模、常铝股份、引力传媒、博通股份等，应注意该类个股风险，涨幅排行榜可谓比较多元化，既有创历史新高的高价股如诚迈科技、汇顶科技，也有新疆天业、北京科锐等低价股，成交量方面市场比前几日缩量明显。

技术上看，股指目前仍处于短线买入信号中，且在域加级别强势区域内，整体走势良好，但3100点上方堆积的套牢盘巨大，若想有效突破仍需要成交量的配合，关注权重板块的表现，操作上对近期涨幅巨大的题材股要注意风险，可关注年报预期较好个股机会，逢低布局，持股为主。

源达：中线看好短线需居安思危 关注资金动向

受到外围消息影响，三大指数全线高开，开盘之后指数震荡向下，创业板指小幅回落，沪指也逼近3080点，市场维持高位盘整，午后，指数持续震荡，盘面上看，白酒、高送转、微信小程序涨幅居前，转基因、玉米跌幅居前。整体来看，总体市场赚钱效应一般。个股跌多涨少，有高位震荡需求。

消息面较平静

华为“再下一城”，千亿云生态链呼之欲出。湖南鲲鹏计算与智能网联汽车生态创建将举行启动仪式，这标志着“鲲鹏”正式入湘 ，构建湖南鲲鹏计算与智能网联汽车生态。相关概念有望获得市场关注。另外，由中国软件行业协会主办的2020中国软件产业年会在北京召开。工信部信息技术发展司司长谢少锋在致辞中透露，下一步将在重点区域重点建设国家级的软硬件试配验证中心，高质量建设中国软件名城和软件名园，加快培育软件名企、软件名品。此外，将加强知识产权的保护和应用，持续推进软件正版化，相关概念有望受益。

今日三大指数全线高开，随后展开震荡盘整走势。上证指数日线级别MACD指标运行于零轴上方，DIF仍然在DEA上方高位运行，红色能量柱仍在积累。KDJ指标在高位出现钝化状态。均线来看，指数依然运行于5日均线附近，下方受多条均线支撑，多头排列趋势明显。量能变现仍维持高位，大盘承接力尚可，预计短期指数有高位震荡需求。

中线看好短线需居安思危 关注资金动向

从市场表现来看，在外围的扰动消失后，市场继续保持了此前的风格。中线看好而短线则需居安思危。总体来看，市场处于春季行情之中，市场热情较高；无论是经济企稳、逆周期政策还是贸易协定、鼓励储蓄资金入市等角度，A股的上涨逻辑还在。从目前的市场来看，低估值的传媒板块前段时间被资金持续关注，而科技板块在调整之后最近也持续上涨。但当前量能有所欠缺。关注市场两融余额与北向资金动向，短期盘面仍有可能震荡加剧，紧跟市场反弹节奏，谨慎追涨。

和信投顾：无惧高位震荡 四大利好因素支撑市场上涨

【盘面观点】

外围偏暖市场走势并没有刺激指数继续上行，今日三大指数高开后震荡走低，全天维持水下震荡态势，目前指数高位滞涨，叠加周末效应，抑制市场做多热情。盘面上防御性题材的白酒、医药板块受到市场资金关注。整体上个股跌多涨少，场内资金偏谨慎，成交量萎缩明显。行业涨幅榜上酿酒行业、商业百货、水泥建材、包装材料、国际贸易、医疗行业涨幅居前；跌幅榜上贵金属、船舶制造、航天航空、石油行业、农牧饲渔、有色金属跌幅居前；概念股方面白酒、高送转、电子烟、精准医疗、无线耳机概念涨幅居前。资金上，北上资金继续净流入，沪股通净流入22.6亿，深股通净流入26.8亿。技术上，沪指日线技术图形小阴线，五日线钝化走平，中短期均线构筑支撑，短期仍会有反复。

【板块方面】

酿酒行业走强，金徽酒涨停，古井贡酒、珠江啤酒、酒鬼酒、金种子酒、口子窖纷纷走强。

水泥建材走高，韩建河山、上峰水泥、青松建化、福建水泥、祁连山均走强。

医疗行业延续上涨，人民同泰、昭衍新药、大博医疗、迪瑞医疗、药石科技等均走强。

特斯拉概念分化，亚玛顿、模塑科技、旭升股份、亿纬锂能、克来机电纷纷上涨。

【后市展望】

从近几日来看，市场在外围局势不稳定和资本市场震荡中也饱受风雨，盘面上呈现高位滞涨特点，越是这种震荡市越考验人心。我们认为当前短期波动不改中期上行趋势，有以下五大利好支撑未来行情：一是、地缘紧张局势有所缓解，美伊局势缓和；二是、2020年全球经济增速将较2019年出现小幅回升。三是、国内12月经济数据显示经济回暖走好；四是、国内资本市场对外开放不断深入，外资增配A股步伐延续性强。

利好因素支撑下，珍惜春节前难得的做多窗口期。操作上建议投资者择机选择市场主流资金攻击品种，回避那些年报业绩可能不及预期的个股以及高位题材品种。逢低低吸新能源产业链、5G应用等主线板块。

天信投顾：下周市场这种走势的概率比较明显

今日市场点评：

周五市场继续高开，但是开盘后便出现调整走势，即股指快速回落翻绿，并持续跌破5日均线的支撑；午后市场资金净买入有所回归，带动股指缓慢拉升，不仅收复5日均线，同时股指也翻红；不过临近尾盘再一次回落，最终微跌。整体来看，周五市场全天高开会后保持弱势震荡整理格局走势；盘面上个股出现普跌，净卖出资金大幅增加，成交量也出现明显萎缩。半导体、酿酒、维生素等板块涨幅居前；种业、猪肉、可燃冰等板块领跌。

明日市场观察：

周四的收市评论中我们指出周五市场一定会纠结一下，从周五市场的走势来看，高开震荡运行，下跌有分时的支撑，而上涨又存在日线级别调整的压力，因此形成了临时的纠结走势格局。对下周是市场而言，再度出现量价背离，预计下周市场继续保持反反复复震荡运行概率大。

短期行情分析：

市场周三和周四连续两个交易日呈现极端格局，主要还是因为地缘因素的紧张和缓和的扰动，随着该事情暂时告一段落，目前股指重新回到自身的节奏中运行。既然是回到自身的节奏运行，大概率上股指会是一种临时性的反反复复的格局走势。首先，最近无论是股指还是部分个股均有较大幅度的上涨，已经存在这明显的恐高气氛，再度快速拉升可能会被压制；二是技术形态的整理信号也比较明确，主要体现在量价关系的背离和日线级别形态。因此，短期内多重因素共同构筑反反复复的震荡。震荡不会改变市场继续上行的预期，回调就是加仓或者紧张的机会，依旧是款春节的走势。

后市投资展望：

综合分析认为，股市在回到自身节奏后，反而出现震荡整理走势，目前股市回踩更多的还是为春节红包做准备，逢低继续积极低吸！操作上，暂时规避一下近期热炒的板块或个股即可，跌下来更是新的机会，建议继续低吸一些新经济、新业态等品种！

（仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。）