三大股指集体下挫跌逾1% 无人驾驶板块逆市走强

结构上，可增配性价比高且有复苏趋势的汽车，仍看好益于政策松的中小创(5G、半导体和金融科技)，三季报披露期将至可维持业绩相对稳定的必需消费品配置。

安信证券：市场整体调整风险有限，后期结构上回归基本面

安信证券认为，市场自8月初以来指数涨幅约10%，尚属温和，行情与流动性预期和风险偏好提升均有关，而目前环境流动性预期近期并不易逆转，目前看市场风险偏好的水平并不高，从换手率角度看，至多局部例如创业板可能有小幅过热。

因此，安信证券认为短期尚不需要担心市场整体调整风险，可以考虑如风险偏好降温后进一步回归基本面，例如三季报高景气的方向，适当回避纯粹高风险偏好驱动近期涨幅较大的品种。行业重点关注：券商、医药、电子、汽车、风电等，主题建议关注自主可控、国企改革等。

天风证券：“少部分”公司的牛市仍将延续

1、资金不断调整结构，向消费龙头和科技龙头集中。

2、割裂的市场，“少部分”公司的牛市仍将延续。全面牛市要么是估值的全面抬升、要么是盈利的全面复苏，前者被宽松政策的小心翼翼所遏制。

3、中期来看，消费板块受益于非全面放松的政策环境下稳定的业绩和外资持续流入过程中对定价模型中ROE和贴现率的修正;科技板块受益于5G及其应用的产业周期和外延并购规模的复苏。长期来看，消费和科技龙头同时占优的背景是经济中枢下台阶和经济结构转型背景下，产业趋势所决定的，赚得是业绩增长的钱。

国盛证券：做多窗口仍在，行情主线将回归基本面

“四期叠加”窗口仍在，但市场风险偏好提升最快的时期或已过去，行情将逐步回归基本面。

一方面，前期利好逐步兑现，叠加3季报业绩期临近，近期与投资者交流中，对业绩关注度明显提升，在经历过去一段风险偏好提升窗口后，行情将逐步回归基本面。另一方面，外部不确定性再次出现：第二次降息落地后美联储对后续宽松的节奏力度分歧加大。