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三大指数周K线五连阳 保险板块领涨两市

2021-03-26 00:04:54 来源:[db:来源]作者:[db:作者]
A股三大股指今日集体上扬,沪指、深成指、创业板指收盘涨幅都在1%以内,周K线都是五连阳。两市合计成交超过5300亿元,行业板块多数收涨,保险板块领涨两市。今日消息面:1、8月信贷社融数据释放两大信号!企业信贷投放回暖 逆周期调控力度加大2、690亿杠杆资金藏玄机!“两融绕标”限制松动!配资盘5倍杠杆玩分销3、工信部:推动数字家庭产业快速发展 支持四川发展超高清视频产业4、港交所欲与伦交所“联姻”

行业配置的主要思路:科技+可选+金融,看好科技和可选消费。结构性机会中最看重科技,核心逻辑在于利率下行,金融资源倾斜。广谱利率下行有助于估值弹性,金融资源包括直接融资和间接融资都加大对科技企业的支持,以及科创板和创业板的注册制改革等,都有助于科技企业融资更便利获取金融资源,细分领域关注消费电子、计算机软硬件自主可控、通信5G及其应用场景;可选消费对流动性比较敏感,反映了居民财富预期的变化,关注汽车和家电;金融板块已经连续4个季度出现了业绩的相对优势,关注银行、非银券商等。综合来看,9月份超配汽车、医药生物、电子。

中银国际:券商及科技股有望成为反弹首选

短期来看,估值修复行情仍将延续,反弹高度及持续性难及Q1。相比一季度利率中枢下行+盈利预期改善+风险偏好提升驱动的反弹逻辑,9月市场盈利预期难有明显改善,但库存周期寻底阶段,需求短期依然承压,Q3盈利或难超预期。对比当前全A估值水平及历史分位情况,中银国际证券认为市场估值驱动的反弹修复空间弱于Q1。

流动性边际缓和叠加风险偏好抬升,9月A股市场有望迎来估值修复带来的反弹行情。市场环境与Q1及6月相似,类比历史利率中枢下行叠加风险偏好抬升背景下市场结构表现,高贝塔属性的券商及科技股有望成为反弹首选。当前市场对于潜在不确定性事件已经存在一定预期,短期来看,改革政策的释放更有可能带来市场风险偏好的提升,未来无风险利率下行预期的兑现有望延续反弹窗口。

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