A股三大股指集体上涨 国产软件板块领涨

海通证券：牛市第二波上涨的远景更明朗

①维持牛市三段论，第二波上涨条件是基本面和政策面共振，盈利和估值戴维斯双击，目前政策面确认，预计基本面3Q见底之后回升。

②借鉴历史，第二波上涨期间行业分化源于盈利弹性差异，最近两个月结构性行情分化正是因为盈利差异。

③牛市第二波上涨的远景更明朗，初期确认基本面数据见底时仍会有反复。中期继续看好科技和券商。

广发证券：“降准”落地，专项债扩容+“降息”可期

“降准”落地，专项债扩容+“降息”可期。周五“降准”释放9000亿长期资金，“宽货币+稳信用”政策组合再次确认。

(1)地方债额度接近用完，“稳增长”导向下，专项债扩容存在提早发行需求;(2)“降息”也是“加快落实降低实际利率水平的措施”，并且，LPR形成机制改革也已疏通政策利率(MLF)到贷款利率的传导渠道。

总量上来看，A股盈利底不迟于Q3出现;结构上来看，信用、盈利、估值分层下，龙头股仍具备较高的“性价比”，“降准”以及“降息”预期将进一步抬升龙头估值水平。

华泰证券：两个利差呵护A股，相对收益最好板块仍是科技成长

央行决议全面+定向降准，华泰证券预计短端利率下行空间大于长端，期限利差或走阔、中美利差或保持较阔状态，两个利差的趋势呵护权益市场风险偏好。

A股资金面上，9月第一周北向资金大幅净流入，预计后续两大国际指数对A股的扩容与纳入仍将带来增量外资。A股市场面上，板块的成交额和估值分化在加大，预计相对收益最好的板块仍是科技成长，但风格难以极致分化，或将由周期、金融的估值修复来弥合。整体A股在当前估值水平的绝对收益大概率不会差，继续推荐科技股+汽车板块，适时关注周期股的估值修复机会。

招商证券：降准如期而至，A股再迎东风

货币政策边际放松，逆周期调节力度加大，短期提振市场情绪。降准释放流动性带来期限利差扩大有利于长端利率下行，而利率下行叠加风险偏好改善助推股市估值提升。降准配合LPR新机制引导企业融资成本下降，将对非金融上市公司盈利形成直接提振。