A股三大股指全线走强大涨 沪指收复2900点整数关口

其中，从货币宽松预期来看，1月点燃风险资产risk-on的直接导火索是美联储对缩表态度边际缓和，“久旱逢甘霖”;当前美联储预防式降息周期开启，中国LPR改革方式引导降低贷款实际利率，货币政策存在进一步腾挪空间。部分担忧中美贸易指向人民币贬值对中国货币宽松形成掣肘，我们判断当前基本面、利差等因素决定了本轮贬值不具备长期基础，也并非货币决策的强力约束。

从监管氛围来看，1月资本市场定位显著提升、股市监管环境宽松促风险偏好改善，当前市场监管再度转向市场化。两融扩容、放松券商杠杆等制度优化，证监会拟推进上市公司分拆子公司上市印证 “金融供给侧改革”强化直接融资市场发挥更大作用的思路。我们判断国庆前市场氛围维持宽松，有助于A股上涨的广度扩散。

华泰证券：重要指数下沿高于5~6月

外部，中美贸易摩擦再次升级，但这次升级的特征是中国从被动转为主动，对A股风险偏好有压制但幅度大概率难超前期;内部，资本市场改革再进一步，权益资产流动性大概率将继续改善，延续重要指数下沿高于5~6月的判断。

配置上继续推荐5.10中期策略以来反复强调的科技股，其中继续关注华为产业链，以及半导体产业链中的核心标的。此外继续关注仓位处于低位，且有望受益于政策的汽车板块。

招商证券：看淡外部冲击，专注寻找景气板块

自去年6月美国方面公布500亿美元的关税清单以来，全球贸易摩擦不断升级，在对各国的进出口方面造成伤害的同时也对股票市场带来了极大的扰动，但是A股中依然有部分行业表现较好，如必需消费(食品饮料、农林牧渔)、大金融(银行和非银金融)、军工和计算机等业绩保障性强的行业均取得正收益。

在全球贸易摩擦处于不断升级的同时，A股投资者对于这种对于来自于市场外部的扰动逐渐适应，恐慌情绪相比贸易争端初期已经发生了较为明显的弱化;而中美双方贸易摩擦再起波澜，市场对于反复关税的“免疫”相对增强;尽管贸易摩擦带来短期冲击，但是并不妨碍业绩确定性强和行业景气度向上的领域依然受到资金的青睐。