沪指高开低走 行业板块呈普跌态势 5G与猪肉概念股领跌两市

行业配置重点关注券商、军工、通信、电子、计算机、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。

兴业证券：关注新“三驾马车”方向、政策红利方向

在大的宏观环境面临压力背景下，市场继续沿着此前判断，即投资者对基本面与风险偏好预期相互博弈，市场以结构性机会为主，关注新“三驾马车”方向、政策红利方向。

1) 年中政治局会议确定稳经济政策、托底政策方向，即新“三驾马车”农村消费、稳定制造业投资、新型补短板基建对经济托底。

2) 积极财政政策方向，7月新发专项债近3000亿元，年内余额剩下4800余亿元，专项债投放方向，如新型基建等值得关注。

3) 货币松紧适度，“大水漫灌”难见，“精准滴灌”值得重视。

具体到机会层面，1)核心资产关注“人少”、“清凉”(估值性价比高)的金融地产、制造方向。2)关于新兴成长景气细分方向，关注5G、华为国产替代产业链、新能源汽车链条等方向。3)主题式机会，关注借助年中政治局会议“新三驾马车”方向中的农村消费、冷链物流等方向可重点关注。

方正证券：股票市场仍需保持耐心

可持续性的反弹需要耐心等待。4月份之后的市场调整更多是估值的因素：首先，名义GDP在二季度小幅改善，根据业绩预告，二季度业绩较一季度有所改善;其次，导致估值调整的因素主要是两个，一是政策的定力，注重高质量发展，慎用短期需求刺激手段;二是中美贸易战5月以及8月初的两次恶化。

进入到8月份，下半年影响市场的核心因素逐渐明朗，一是政治局会议对下半年经济形势和政策给出明确指引，整体保持定力但也有局部性的加力;二是美联储周期内第一次降息落地，关注后续利率展望以及降息周期的持续性，国内的货币政策更多是以我为主，短期来看，中国没有必要跟随美联储降息，在操作上可以拉开一段时间，通过激活LPR，使LPR动起来，从而实现在LPR动起来过程中变性降低存贷款利率;三是中美贸易战存在进一步恶化的可能。后续市场可持续的反弹源于经济企稳，一方面观察全球经济的领先指标，同时关注国内的领先指标以及同步指标的持续改善。

综合来看，股票市场仍需保持耐心，8月份首选汽车、医药生物、银行三个行业。