市场处于牛市第二波上涨蓄势期 继续看多科技好时光延续

中信建投证券：慢牛行情悄然来临

从经济运行来看，经济下行、利率下行的宏观环境重新开始具备。从市场表现来看，从7月23日开始，市场悄然缓慢上涨，风格切换明显。从行业上看，电子、通信、计算机等科技行业由于利润改善开始上行。从估值水平来看，市场和行业估值均处于中位数之下，股票类资产具备良好的性价比。

中信建投证券认为慢牛行情悄然来临，电子、计算机、通信的成长板块将引领上行。建议投资者提升权益类资产仓位，从滞胀环境配置的食品饮料行业切换到电子、计算机、通信等业绩改善的成长板块，把握三季度的金秋行情。

华泰证券：维持当前位置窄幅震荡判断

科创板首周对于A股的正向拉动效应较强，带动了科技股的估值修复。华泰证券认为，科创板短期的高换手与高波动状态无法持续，随着时间的推移以及更多新股上市，市场将更加成熟，定价或趋于理性，以机构投资者为主导的科创板，其对于科技公司的估值体系最终形成，有望引导A股科技股的投资生态。

大势研判方面，维持当前位置窄幅震荡的判断。行业配置方面，建议继续关注基本面正在出现积极变化的计算机、电子、通信等科技硬资产，逐步关注可选消费品(汽车)。主题投资继续关注华为产业链、国企改革和经开区。

广发证券：继续看多，科技好时光延续

促成科技风格的“4要素”仍在发酵：1)中美贸易谈判仍在往缓和的方向发展;2)必需消费较高的仓位仍在消化;3)科创映射仍处于甜蜜期;4)美联储月底即将降息。DDM三因素当前支持科技成长风格：成长股具备相对业绩优势、国内流动性环境略偏宽松、风险偏好继续改善(中美谈判缓和、优质科创板公司可比A股映射、华为5G手机上市、集成电路国家大基金二期募资完成)。

7月底中央政治局会议如果重提“六稳”、“加大逆周期调节力度”等将修复投资者对于经济政策较为谨慎的预期。广发证券继续看好A股，建议积极配置受益于广谱利率下行和企业盈利企稳的股票。科技成长股好时光延续。配置建议——(1)盈利预期改善+卡脖子“自主可控”(消费电子、半导体、软件);(2)头部券商。主题投资关注科创板映射、上海自贸区。