A股市场下半场即将到来 来看看各大机构怎么说？

配置角度方面，上证 50 和沪深 300 指数依然是上涨主力，科技成长股具备跟涨弹性，行业上关注大金融+大消费，精选通信、计算机、军工等科技成长。同时可以关注医药、地产、建筑、电子等板块的龙头股。

招商证券：科技板块有望迎来两年的上行周期

自 2019 年下半年开始，科技周期可能取代信贷周期成为经济和资本市场的主导力量之一，伴随着科技周期触底回升，科技板块有望迎来两年的上行周期，“科技+金融”将成为新的两年上行周期的优选配置。

投资策略方面，有三条方向可供参考：行业性主题看 5G 下游应用主题扩散(VR/AR、高清视频主题等)、云计算；事件性主题抓自主可控主线；政策性主题看自由贸易港/区。

广发证券：行业配置围绕金融供给侧改革供需端

下半年是冰(盈利)与火(政策)的轮回，企业盈利将于四季度回升，三季度政策再燃仍会使火(估值提升)胜过冰(盈利见底)，金融供给侧慢牛促使三大“分化”走向“进化”：实体端所有制(民企 VS 国企)+产业链(利润重分配)+行业内竞争格局(以龙为首)，金融端流动性分层、风险定价体系重塑，带来盈利偏好分层。

配置思路上，金融供给侧改革由分化到弥合，依然是供需两端受益。需求端确定性最高的三个方向：1 )长线资金偏爱ROE 稳定性“ 中国优势”行业，2 )宽松政策加码时卡脖子下的“自主可控”，3 )产业政策加码下的汽车和家电；供给端则关注调结构、促直接融资背景下战略地位提升的券商。

信达证券：下半年市场仍可能出现结构化行情

从估值维度看，市场整体估值算不上贵，历经反弹后安全边际仍在，但结构分化问题值得关注。增量资金或主要来自于A股纳入国际指数带来的北向资金，但此类交易会导致市场结构化问题加剧。预计未来无风险利率下行空间有限，风险偏好难以大幅回升。业绩维度看，上市公司业绩仍受制于宏观经济压力。因此，2019下半年市场或仍然会表现出结构化行情，市场配置和投资重点会偏向优质个股。

有三条投资策略可供投资者参考：1)基于宏观因素中的通胀，尤其是食品项带来的CPI仍有小幅上升空间，依此为切入点建议配置银行、磷肥、果蔬加工、维纶医药商业等行业；2)考虑到外部风险，寻找“贸易”问题脱敏的行业和标的，关注国产替代和自主可控板块；3)适当选择更低估值、同样优质的股票，建议配置基本面良好、估值较低的可选消费品。