监管应高度警惕科创板“问题”公司 科创板被证监会否企业

　　近期，*ST紫晶、泽达易盛两家科创板公司让市场行起“注目礼”。个中原因不是由于两家科创板公司取得了什么不俗的业绩，而是由于分别收到证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》（下称：《告知书》）。根据《告知书》，两家公司可能被实施重大违法强制退市。这无疑堪称科创板的头条新闻。

　　资料显示，*ST紫晶、泽达易盛分别于2020年2月、2020年6月上市，挂牌时间均不足三年，但却已经成为“问题”公司，且存在强制退市风险。个人以为，对于科创板中的害虫，应及时、快速将其清除出市场，以净化科创板的市场环境。

　　两家科创板公司的违法违规行为，存在某些方面的共同点。

　　一是招股书存在虚假记载，且上市前后财务造假行为持续不断。比如泽达易盛2016年-2019年累计虚增营收3.42亿元，虚增利润1.87亿元；2020年-2021年累计虚增营收2.23亿元，虚增利润 1.09 亿 元 。 *ST 紫 晶 2017年-2020年累计虚增营收入.66亿元，虚增利润3.76亿元。

　　二是财务造假金额巨大。两家公司造假的金额无论是营收还是净利润，占比都不低。以泽达易盛为例，2020年至2021年，该公司累计实现营收5.847亿元，其中2.23亿元为虚增，虚增营收占比38.14%；累计实现利润1.268亿元，其中虚增1.09亿元，虚增利润占比更是高达85.96%，也表明其绝大部分利润都是“创造”出来的。

　　三是两家公司上市后均多次收到监管部门的监管函、问询函等函件。泽达易盛上市以来短短的两年半时间，先后4次收到上交所的监管函。*ST紫晶自2021年4月份以来，先后收到上交所的问询函、监管函10余份，且大多剑指定期报告。

　　此外，*ST紫晶还是科创板首家上市当年被出具“非标”审计意见的上市公司，且两公司或存在招股说明书、定期报告未按规定如实披露关联交易、未按规定如实披露股权代持情况等问题，或存在违规担保、资金划扣、投资者诉讼等问题。

　　从股价走势上看，两家公司的上市就是一个“错误”。上市初期，即是其股价的高光时刻，此后即步入漫长的绵绵下跌之中，投资者的亏损非常严重。*ST紫晶上市当天股价最高上摸86.59元，最新收盘价为6.77元；泽达易盛挂牌第二天上摸85.99元，最新收盘价12.7元，高位买入投资者的亏损是不言而喻的。

　　科创板是我国资本市场改革的“牛鼻子”。科创板首开注册制试点，实行更加包容的上市制度，但这并不意味着放任不管，更不意味着企业可以通过财务造假、包装粉饰业绩、欺诈发行等方式跻身于资本市场。相反，由于注册制重在发行人的信息披露工作，任何与之相悖的行为，均为科创板所不容。

　　此次*ST紫晶、泽达易盛等两公司出现财务造假、欺诈发行等违法违规行为，情节严重，性质恶劣，个人以为一定要严惩不贷，并建议立即启动强制退市程序，这亦是净化科创板市场环境的应有之义；而且，如果导致投资者合法权益受损的，也应由上市公司埋单。

　　此外，针对科创板两公司出现的财务造假与欺诈发行行为，监管部门也须启动追责程序。除了上市公司及相关责任人员外，包括上交所上市委的相关审核人员、两公司上市前后的审计机构，以及保荐机构等，都应在追责之列。

　　开市三年，科创板就出现两家“问题”公司，这无疑需要引起监管部门的高度重视与警惕。基于科创板的属性与使命，科创板不仅要坚守板块定位，也要在发行、审核、上市等环节严格把关，不能让任何一个害虫蒙混过关。如果在日常监管中发现害虫的，也应及时清除出市场，以达到威慑与警示效果。