方星海：中日两国在证券市场投资领域有很大合作空间

中新经纬客户端4月22日电据证监会官方微信22日消息，证监会副主席方星海在首届中日资本市场论坛上表示，从两国资金结构看，日本长期资金多，需要投资中国这样收益较高的资本市场；同时中国资本市场也需要更多长期资金。中国储蓄多，需要将一部分资金投资到日本这样收益比较稳定的市场，以分散国别风险。因此，两国在证券市场投资领域的合作空间很大。

方星海介绍，上交所与日本交易所集团签署中日ETF互通项目协议，这标志着两国资本市场深化合作迈出重要一步。

对于资本市场在支持创新方面具有重要功能和优势，方星海称主要有三方面：

一是资本市场能高效满足创新发展的资本需求。以生物医药行业为例，资本市场能为这些企业提供不同期限、不同风险偏好的资金，满足不同行业类型、不同发展阶段企业的融资需求，允许投资资金安全退出并实现收益回报，形成可持续的循环。

二是资本市场能更有效地化解创新发展的风险。引导更多有风险承担能力的资本投入，也能很大程度吸收和化解风险。当前中国大量储蓄都是以债务形式转化为投资，对宏观杠杆率造成很大压力，我们必须大力提高股权融资占比，充分调动资本市场识别和化解风险的功能。

三是资本市场可以帮助创新企业实现规范健康发展。在中介机构、自律组织以及监管部门等多方共同约束下，创新企业在运营规范、财务规范、公司治理等方面会取得长足进步。同时，创新企业可以充分利用股权激励等资本化工具，提升员工的勤勉度与忠诚度，吸引更多的高技术人才加入公司。

对于近年来中国证监会促进创新科技与资本高度融合，方星海指出，主要开展了推动设立科创板并试点股票发行注册制、支持创新企业通过并购重组做优做强、支持科技创新企业多渠道股权融资、支持企业拓宽债券融资渠道等四方面工作。

方星海称，在支持创新方面，日本资本市场给了很好的示范。东京证券交易所在历史上以新设增量及整合存量的方式设立了面向新兴科创企业的市场板块。相比老板块，这些新板块在利润标准方面要求要宽松，设定了多元化发行标准，甚至允许未盈利企业发行上市，同时也对信息披露提出了更高的要求。

“这些年日本资本市场的尝试，我想与中国资本市场改革在许多方面是一致的，我们要加强学习借鉴、互通有无，共同寻找资本市场改革发展的最优解。”方星海表示，从两国资金结构看，日本长期资金多，需要投资中国这样收益较高的资本市场；同时中国资本市场也需要更多长期资金。中国储蓄多，需要将一部分资金投资到日本这样收益比较稳定的市场，以分散国别风险。因此，两国在证券市场投资领域的合作空间很大。