邮储银行A股IPO 六大国有银行都将实现“A+H”股上市

10月24日的发审委会议特别提到，发行人报告期委托邮政集团办理代理银行业务，支付代理费和手续费，关联采购金额较大且逐年增长。

近年体量最大的IPO

邮储银行IPO的四大联席主承销商，分别是中金公司、瑞银、中邮证券以及中信证券。此次A股发行数量将不超51.72亿股，募资金额接近300亿元，大概率是年内最大规模的IPO。

事实上，银行的IPO金额一般较大。据Choice显示，农业银行(601288.SH)于2010年7月15日登陆A股，实际募资685.29亿元，位居所有银行募集金额榜首。建设银行、工商银行、交通银行(601328.SH)、中国银行(601988.SH)分别在IPO时募资580.5亿元、466.44亿元、252.04亿元、200亿元。

10月25日，一位不便具名的私募人士向记者分析称，虽然已拿到IPO批文，但邮储银行的新股申购也有可能延期，浙商银行(601916.SH)募资规模不到邮储银行的一半，但已延期了。

事实上，申购延期在银行股发行过程中并不罕见。此前已上市的青岛银行(002948.SZ)、紫金银行(601860.SH)、成都银行(601838.SH)、无锡银行(600908.SH)、江苏银行(600919.SH)、江阴银行(002807.SZ)以及近期拟上市的渝农商行(601077.SH)，均是由于新股发行市盈率高于所属行业二级市场平均市盈率导致延期发行。

上述私募人士对记者分析说，目前银行股估值偏低，大部分银行已经破净。

根据监管规定，银行新股发行价需按照一倍及以上每股净资产定价发行，市盈率很容易高于行业平均水平。浙商银行发行价格对应的2018年摊薄后市盈率为9.39倍，高于中证指数有限公司发布的“货币金融服务业”最近一个月平均静态市盈率6.91倍。

就募资额来看，邮储银行是近来募资规模最大的IPO项目之一，参考过往案例，大体量公司上市对A股的“吸金”效益比较明显，或许会给市场带来一定的压力。

10月25日，首创证券研发副总经理王剑辉对记者分析称，从邮储银行的融资额上看，确实会有一定的心理影响，但多数在机构层面能够消化，落到散户手里不会太多。“真正的影响是在对于日后市场波动的影响，因为邮储的市值规模也是千亿元级别，现在银行总市值是在10万亿元左右，它的加入会使得银行板块对市场的影响更为显著。”王剑辉表示。

“邮储银行基本面比较好，会吸引保险等长期资金去参与它的IPO，而且A股的市场容量足够大，银行相对来说业绩比较稳定。担忧不太大，顶多是A股IPO之后，它的涨幅可能不如盘子比较小的股票涨幅弹性大。”廖志明告诉记者。