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今日资金抢入六只强势股一览(2019年11月28日)

2021-03-26 00:26:14 来源:网络作者:佚名
山东赫达(002810):深耕主业三年再造一个“赫达”类别:公司机构:招商证券股份有限公司研究员:周铮/钟浩/段一帆日期:2019-11-28事件:公司拟出资1亿元在山东淄博市高青县成立全资子公司淄博赫达高分子材料有限公司,并拟参与竞拍高青化工产业园区不超过350亩工业建设用地,旨在建设“4万吨/年纤维素醚项目”(项目名称暂定);向与Michael Chen共同出资的赫达美国公司增资60万美元,增

中国国旅(601888):海南简化化妆品备案手续看好离岛免税未来发展

类别:公司机构:光大证券股份有限公司研究员:谢宁铃日期:2019-11-28

事件:海南省药监局11月26日宣布,即日起境内责任人注册地在海南省行政区域范围内的企业,可在海南省办理首次进口非特殊用途化妆品备案手续。进口非特殊用途化妆品实行告知性备案后,审批时间由3至5个月缩短为5个工作日,大大提高产品进口上市效率。

点评:1)本次放宽备案手续,将利好海南免税市场推出全新品牌与老品牌的新产品。此前海南免税店销售化妆品需要中国其它口岸首次进口后才能引进,这样大大限制海南免税利用新品进行差异化经营,本次放宽后看好离岛免税品类丰富程度提升从而提升其竞争力。

2)近来市场担忧离岛免税未来放开,我们认为无需过多担忧:1)从海南省政府角度来看,目标建设海南为自由贸易港,离岛免税政策放宽存在可能,但因政策不确定性较强,仍需要多方面推敲政策可行性,短期推行可能性较低;2)即使离岛免税放开,放开之后将更多释放海南离岛免税市场空间,引入竞争对中免造成的冲击有限,因中免在海南深耕多年,中免与集团子公司海免已在三亚与海口占据最有利位置,未来其将继续投资128亿打造海口免税城。而目前国内竞争对手一般体量较小,门店与数量销售额不足中免十分之一,从采购、营销、资金实力、运营等各环节相比中免均有明显差距。

3)今年海南化妆品销售异常火热,今年前十个月海南进口化妆品金额为48.2亿元,同比增长84.4%,明显高于全国进口化妆品金融32%的增速。化妆品销售火爆带动免税的快速增长,今年前三季度海南离岛免税购物消费中,化妆品消费额为50.9亿元,所占比例达55%,前三季度海南离岛免税销售额92.6亿/+28.4%,客单价为3455元,客单价距购物限额(3万)仍有较大差距,主要因行邮税额度(8000元限制)未来假若如行邮税额度等政策继续放宽,客单价将有进一步的提升空间。

盈利预测与估值:

目前公司仍处于高速发展时期,市内免税政策放宽仍值得期待,未来离岛免税备案手续放宽之后更加利好其离岛业务展开。我们维持19-20年EPS为2.30、2.58、2.97元,对应19-21年PE为39/35/30倍,维持“增持”评级。

风险提示:

经济下行、毛利率增长不及预期、免税政策落地不及预期。

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