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明日最具投资价值六大牛股一览(2019年10月9日)

2021-03-26 00:31:42 来源:未知作者:网络
云南白药:拟建立员工持股计划,完善长效激励机制类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:贺菊颖,刘若飞日期:2019-10-08公布员工持股计划筹划概况,完善长效激励机制公司本次员工持股计划筹划概况为:1)规模:持有股票累计不超过公司股本总额的10%,任一持有人持有的员工持股计划份额所对应的股票数量不超过公司股本总额的1%;2)股票来源:拟通过二级市场购买或法律法规允许的其他方式取得;3

风险提示

消费品行业竞争激烈;新进入的股东与管理团队的磨合时间长于市场预期;外延并购进度和力度难以预期。

上海梅林:聚焦品牌营销,做精肉类主业

类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:訾猛,马铮日期:2019-10-09

投资建议:近年公司聚焦肉类核心主业战略明确,精简架构有望带来经营效率提升。我们认为,公司肉类板块拥有完整产业链,“电商+商超+专卖店”全方面渠道网络优势明显;短期猪价上行带来业绩弹性,疫情反推加快行业集中带来长远发展;食品业务品牌力深厚,梅林罐头和冠生园蜂蜜市占率均居行业首位,借助产品升级和渠道深耕,盈利能力有望提升。预计2019-21EPS0.4、0.52、0.63元,综合安琪酵母、好想你、汤臣倍健等多家公司2020年平均PE 22X和PS 3X两种估值,考虑跨多行业经营按照一定估值折价,给予对应2020年20XPE,目标价10.8元,增持评级猪肉业务处于上行周期,牛肉业务收购形成协同效应。猪肉产业以冷鲜肉为主,拥有完整产业链。短期看,在猪瘟疫情的推动下,行业产能加速出清,猪价步入上行周期,公司有望实现量价齐升。长期看,公司全产业链的优势抵御行业周期波动能力强,有望受益猪行业集中度提升。牛羊肉业务上,收购海外优质上游资源,进军中高端进口牛肉,成本优势凸显。经过近三年的管理整合,渠道管理协同效应逐步显现。受猪价上行影响,国内牛羊肉需求缺口扩大,业务有望维持高景气度。

食品业务借力营销,老品牌焕发新生机。梅林罐头借助深厚的产品积淀海外新兴市场发展潜力大,国内市场在产品升级和渠道深耕的支撑下,业绩表现良好。冠生园业务中,高毛利率产品大白兔借助跨界合作等创新型营销,老品牌绽放新活力,表现亮眼;蜂蜜业务收入有下滑趋势。总体而言,休闲食品业务毛利率高,盈利能力逐年提升,现金奶牛特征显著。

催化剂:收购业务协同效应超预期、亏损企业清理进度超预期;

风险因素:猪瘟疫情风险、猪价上涨不达预期、食品安全。

宁波银行:兼具确定性和成长性的优质龙头

类别:公司研究机构:长江证券股份有限公司研究员:王一川日期:2019-10-09

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