明日最具投资价值六大牛股一览（2019年10月9日）

渠道+服务+管理构建竞争优势，多品类布局渐入收获期。1)“坚朗”是国内门窗五金第一品牌，收入规模也远超其他竞争对手。2)通过自建领先完善的直销渠道，向客户提供一站式的采购和技术服务。销售团队超过3800人，销售网络覆盖了国内所有一线城市和重点二三线城市场。3)长期服务关系可以帮助公司深度发掘客户需求潜力，新品类与现有模式存在互补和高度协同，共享销售和客户渠道。4)全国设立了30多个中转仓，提高交付和售后效率。5)全业务流程数字化，优化管理，提高效率，扩张管理边界。

投资建议:随着公司多品类逐渐培育成熟和渠道投入趋于平稳，集成供应的规模效应和协同效应逐渐释放，收入增速已连续多个季度上台阶，销售人均产值提升之下，利润率回升趋势较为明确，业绩弹性已经显现；同时新品类扩充和市场拓展模式也已初步明确，未来多品拓展有望不断放量。考虑到公司集成供应模式效应和盈利能力提升逐渐显现，我们再次上调公司盈利预测，预计公司2019-2021年归母净利润分别为3.3、4.96和6.97亿元，对应EPS分别1.0、1.5和2.2元，对应PE分别为20.1、13.4、9.5倍；维持“买入”评级。

风险提示:宏观经济增速下行及相关政策变化的风险、原材料价格大幅波动的风险、市场竞争加剧的风险、新业务拓展带来的风险。

科斯伍德:收购龙门教育剩余股权，全面战略转型教育产业

类别：公司研究机构：天风证券股份有限公司研究员：刘章明，孙海洋日期：2019-10-09

公司拟启动发行股份+可转换债券+支付现金方式收购龙门教育剩余50.17%的股权，交易总金额为8.13亿元，其中以发行股份的方式支付对价2.9亿元(占比35.71%)，以发行可转换债券的方式支付对价3亿元(占比36.9%)，以现金支付对价2.23亿元(占比27.39%)。

科斯伍德于2011年3月上市，是印刷行业绿色环保之路的先行企业。科斯伍德专注于高分子材料和改性植物油的研发，并将之应用于印刷油墨的生产与销售，是国内创新能力较强、业内增长速度较快的胶印油墨企业之一。主营产品为胶印油墨的研发、生产与销售，产品畅销海外80多个国家和地区，销售网络遍布全球。