明日最具投资价值六大牛股一览(2019年9月18日)
互联网医疗迎政策支持,长期发展可期
近期,国家医保局印发了《关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》,卫宁健康子公司纳里健康,此前已经实现了部分医院的线上问诊、在线续方功能。该政策的推进,有望增强医院互联网医院建设需求,并扩大互联网医疗受众,有助于纳里健康业务推进。
预计2019-2021年EPS分别为0.25元/股、0.31元/股及0.50元/股
考虑股权激励影响,预计2019年-2021年EPS分别为0.25元/股、0.31元/股及0.50元/股。公司当前业务推进、业绩成长性等符合此前判断,股权激励虽对利润产生一定影响,但长期有利于公司发展。近期出台的互联网医疗相关政策,或进一步提升医院信息化建设需求,带来行业景气度进一步的提升。同时,《医院智慧分级评估标准体系(试行)》、DRGs试点等落地,中长期扩大行业发展空间,有望在未来提升公司成长性。给予公司传统医疗信息化业务60倍PE;互联网医院落地,预计该部分2019年收入3亿元,给予12倍PS。综上,公司合理价值17.18元/股。维持“买入”评级。
风险提示
政策推进和细则实施力度有不确定性;商保、社保和卫生体系的协进涉及面较广,协调和投入存在不确定性;创新业务包括云医、云药等业务增长提速和价值实现的节奏;互联网业务在医、药、险等行业内的渗透不及预期的风险。
五粮液:业绩符合预期,盈利能力持续增长
类别:公司研究机构:华泰证券股份有限公司研究员:贺琪,李晴,张晋溢日期:2019-09-18
2019年H1公司营收同比增长26.75%,归母净利润同比增长31.30%
2019年上半年,公司实现营业收入271.51亿元,同比增长26.75%;实现归母净利润93.36亿元,同比增长31.30%;基本每股收益为2.41元,业绩符合我们预期。二季度,公司实现营业收入95.61亿元,同比增长27.08%;实现归母净利润28.61亿元,同比增长33.72%。公司报告期内,公司盈利能力持续增长,核心产品量价增长,整体产品结构进一步优化。我们预计公司2019-2021年EPS分别为4.7元、6.05元和7.32元,维持“买入”评级。
公司产品结构不断优化,毛利率水平创近三年新高
报告期内,公司在继承和延续经典的基础上,对产品品质、包装、防伪进行了三重升级,推出第八代经典五粮液,新产品的推出使得第七代五粮液产品一批价的得以提升。同时,公司进一步规范营销渠道,对严重透支五粮液品牌价值的42个品牌129款高仿产品进行了清退和下架处理,公司品牌力持续提升。在产品结构不断优化的推动下,公司酒类产品毛利率达到78.16%,创近三年新高;销售净利率达到36.12%,较上年同期提高了1.77个百分点。
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