医药公司业绩超预期 医药板块有望迎来补涨行情

谭冬寒认为医药板块的后市上涨空间同样可以自上而下去分析。权益市场震荡向上是主基调，内部结构性机会将涌现，在此背景下，医药板块虽然前期涨幅较大，但后市仍然有机会存在。另外，从医药行业内部看，政策风险已经不大，集采政策已经向缓和方向修复，医保谈判即使大幅降价也对新药利好，暂未看到可预期的大的负面因素。

葛晨认为，医药板块中，划分为医保内、医保外、全球竞争优势三个大方向。其中医保内有三个方向，强调疗效导向的创新药、强调性价比导向的仿制药和强调竞争格局高壁垒的仿制药;医保外，看好自费可选医疗消费;全球产业链竞争优势角度，看好医药专业服务和医疗设备。

在具体的基金投资布局上，谭冬寒表示，会基于产业环境变迁下对企业长期竞争力进行评估，选择符合产业发展逻辑的竞争力不断加强的公司，并长期持有，“做时间的朋友，坚信长期的力量。”葛晨表示作为投资经理，会考虑估值因素，结合当下时点政策导向和行业发展趋势，对持仓结构进行一定的调整。上述北京某中型公募的医药基金经理表示三季度开始在慢慢加仓，仓位已高于上半年，医药本身就是阿尔法很强的行业，里面不同的子行业间景气度天差地别，还是坚持在一些高景气度的行业里选标的，结构上可能不会发生很大的变化。

机构密集调研医药企业

从医药上市公司中报中披露的机构持仓情况来看，亦可见机构对于医药行业关注度的上升。

中报数据显示，高毅资产出现在20余家上市公司的前十大流通股东名单中，持仓市值超过70亿元。其中，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，截至目前出现在15家上市公司的前十大股东之列。这15只个股中，健民集团(600976)和健康元(600380)均是二季度新进重仓个股。从中报业绩来看，这两家公司中报净利润同比一降一升，前者同比下滑2.3%，后者同比上升27.94%，不过两家公司上半年营业收入同比均实现了上涨。