今日资金抢入六只强势股一览（2019年9月2日）

4、盈利预测与估值： 预计公司 19-21年 EPS分别为 6.25/7.32/8.68元，对应 PE 分别为 18/15/13倍，维持“强烈推荐”评级。

5、风险提示：1)行业趋势下，次高端加速升级，公司主导价位产品增速放缓拖累整体业绩；2)行业竞争格局加剧导致费用上升，影响净利润表现；3)梦之蓝目前聚焦省内市场，省外市场扩张不达预期；4)行业政策调整影响；5)食品安全问题等。

捷佳伟创：业绩符合预期，订单与新品超预期

类别：公司研究 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：章诚，肖群稀，李倩倩，关东奇来

日期：2019-09-02 19H1业绩符合预期，订单与新品超预期，上调盈利预测

公司发布2019年中报，上半年实现营业收入12.18亿元/+56%，收入超预期；归母净利润2.31亿元/+25%，扣非后2.14亿元/+26%，利润符合预期。

产品竞争力领先，订单超预期。毛利率短期承压，中长期盈利水平有望回升。研发布局下一代高效电池设备，HJT设备取得突破，整线设备有望年底验证。上调盈利预测，预计19-21年EPS为1.37/1.87/2.40元，PE为24/18/14倍。目标价36.87~40.97元，维持“增持”评级。

产品竞争力领先，订单超预期，上调19-21年收入预测

我们上调公司19-21年收入预测至22.42/30.26/36.32亿元，分别上调12%/25%/37%，调整理由如下：1)光伏电池生产设备领域保持领先地位，销售业绩稳步增长，19H1半导体掺杂沉积光伏设备收入9.01亿元/+92%；2)新增订单快速增长，在手订单充足，期末存货/发出商品/预收款分别为28.6/20.5/17.5亿元，较年初分别上升37%/13%/17%；3)坪山自有工业园投入使用，解决产能瓶颈和提升交付能力，在手订单消化有望加速。

毛利率短期承压，中长期盈利水平有望回升

19H1毛利率为33.6%/-5.9pct，Q1及Q2单季毛利率环比连续下滑。分产品来看，主打产品半导体掺杂沉积光伏设备毛利率为31.8%/-5.9pct，自动化配套设备毛利率为35.2%/-8.5pct，均为2014年以来低点，我们预计主要受到产品结构的影响。中长期盈利水平有望回升，或将取决于：1)产品性能优化与新品推向市场，以获得较高溢价；2)生产规模扩大，集中采购降低采购成本。

研发布局下一代高效电池设备，HJT设备取得突破

公司官网显示，2019年6月，通威太阳能首片HJT电池成功下线，转换效率达到23%，奠定量产基础。公司以核心工艺(湿法/RPD/金属化制程)设备供应商的角色参与其中。其中，RPD设备获得住友重工独家授权研制，优于传统PVD设备，更可用于OLED、钙钛矿电池等领域，未来或将成为公司拓展新行业的“利器”。公司的HJT电池整线生产设备已进入开发验证阶段，公司预计于年底实现全面国产化，并交付客户进行量产验证。