今日资金抢入六只强势股一览（2019年7月30日）

4、预期差：400G时代即将来临，400G将开启MTP/MPO高端化时代，量价齐升市场格局值得期待

过去市场普遍认为公司是陶瓷插芯公司，但我们认为该认识存在预期差：自2002年进入连接器领域后，公司经历过去10G->40G->100G的持续升级时代，依靠持续创新的产品已逐步在海外互联网企业客户建立起渠道，而当下随着5G网络建设兴起以及云计算的进一步发展，400G时代将逐步开启，400G时代将开启MTP/MPO产品进一步高端化迭代，公司也有望迎来量价齐升的新时代，公司的经营也有望随着400G时代开启进入一个新的发展阶段。

盈利预测及投资建议：作为老牌光器件公司，公司经历稳步成长阶段，随着即将开启的400G时代到来，公司有望依靠更高端的MTP/MPO等产品进入新一轮的成长期，值得期待。我们预计公司19-21年的归母净利润为2.1、3.0、4.1亿元，对照同行业其他公司估值水平，我们给予公司2019年35倍PE，对应合理股价为33元，给予增持评级。

风险提示：单一客户占比过高风险，海外营收占比过高，高密度MPO等新产品研发进展不达预期风险，无源光器件市场竞争加剧风险。

建设机械：2019H1超预期增长，塔机租赁龙头将迎量价齐升

类别：公司研究机构：太平洋证券股份有限公司研究员：刘国清日期：2019-07-30

事件：公司发布2019半年度业绩预增公告，2019H1公司预计归母净利润1.88亿元，同比增加217.74%左右；预计扣非归母净利润1.8亿元，同比增长210.9%。

Q2单季度盈利1.66亿元，半年报超预期：分季度看，Q2单季度归母净利润、扣非归母净利润分别为1.66亿元、1.59亿元，同比分别增长154.3%和143.9%，业绩超预期，我们分析主要系，子公司庞源租赁受益租赁价格上涨，业绩大幅增长。

塔机租赁龙头庞源租赁，将迎量价齐升：子公司庞源租赁是公司重要盈利来源，其从事塔机租赁业务，我们分析认为将迎来量价齐升局面，业绩弹性较大。

(1)量：2013-2018年间庞源租赁收入复合增速16%，显著高于行业，印证实力、成为龙头塔机租赁商；目前市占率3%左右，未来提升空间广阔。近年来公司进行稳定的资本扩张计划，2016-2018年新增设备采购额分别为4.2亿、10.6亿和10.9亿，公告显示2019H1采购额同比上升32%，为后续增长提供动力。

(2)价：租赁价格由存量市场上塔机保有量及房地产施工量决定，塔机销量高点为2011-2014年，按8-10年生命周期算，2019年逐步开始淘汰；同时2015年起塔机销量骤减，使得塔机保有量下降。而房地产施工面积自2015年起保持加速增长态势，租赁市场出现供不应求，租赁价格快速上涨。