今日资金抢入六只强势股一览（2019年7月23日）

高镍三元趋势不可逆，未雨绸缪积极布局上游资源保障供应

三元前驱体关键原材料钴、镍进口依赖度分别达到90%、80%，保障上游原材料供应具有重要战略意义。而受益于新能源汽车持续高增长对三元材料需求量拉动，以及三元正极往高镍方向发展使得前驱体中镍含量由50%将提升至80%以上，前驱体企业对镍资源把控愈显重要。公司一方面打造城市矿山模式，通过再生资源循环利用保障部分钴、镍供应，其中回收镍占公司镍需求量比重达到50%左右；另一方面与嘉能可签署长期采购协议保障钴供应，参与投资在印尼建设年产折5万吨金属镍的硫酸镍项目保障镍供应。此外，公司战略布局锂电池回收行业，参照再生铅全封闭产业链生态，未来锂电池回收在正极材料原料供应中占比有望大幅提升。随着动力锂电池装机量持续爆发式增长，动力电池回收行业也将逐渐爆发，至2023年动力锂电池回收再造为前驱体材料对应市场空间有望达到135亿元量级；公司是首批入选《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业之一，通过与140余家企业合作使未来报废电池渠道供应得到有效保障。

三元前驱体是优质跑道，长期看好公司前驱体业务前景

公司是全球三元前驱体材料龙头，近三年出货量连续保持翻倍增长，2018年三元前驱体出货量达到4万吨，高镍、单晶型高端前驱体产品占比达到75%，在动力电池领域占世界市场份额超过20%。公司核心客户包括CATL供应链、三星SDI供应链、ECOPRO、容百科技、厦门钨业等全球知名锂电池产业链企业，并通过战略合作正不断绑定下游客户。公司掌握单晶、高镍型三元前驱体核心技术，三元前驱体具有高技术壁垒、高技术迭代速度特点，随三元正极材料向单晶、高镍发展，公司有望持续保持行业领先地位。

盈利预测

我们预计公司2019~2021年营收分别为126.28亿元、156.02亿元、213.76亿元，归母净利润分别为10.45亿元、13.72亿元、19.34亿元，当前股价对应PE分别为18.95、14.43、10.24。维持“买入”评级。

风险提示：新能源车销量增速不达预期、行业竞争加剧、新型技术替代、产能投放进度不达预期。