今日资金抢入六只强势股一览（2019年7月23日）

投资建议：我们预计公司2019-2021年收入分别为40.04亿/58.68亿/87.72亿，净利润为2.57亿/3.81亿/5.82亿，EPS分别为2.88元/4.28元/6.53元，首次覆盖给予“买入”投资评级。

风险提示：行业竞争加剧的风险；海外贸易争端产生芯片采购风险；外汇波动风险；募集资金投资项目风险等。

比亚迪：超越束缚协同丰田纯电动，厚积薄发走向全球比亚迪

类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：余海坤 日期：2019-07-23 投资评价和建议

我们中性预期公司纯电动乘用车全年销量或达25~30万辆。我们看好公司依托核心技术实力，在我国乃至全球新能源汽车市场上的长期表现。我们估计公司2019年归母净利润32亿元，对应EPS1.17元。维持“买入”评级。

风险分析

纯电动乘用车销量不及预期；纯电动乘用车销量结构不及预期；纯电动乘用车单车盈利不及预期；安全性风险。

拓普集团：配套单车价值量不断提升的汽车电子龙头

类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：吴晓飞，石金漫，徐伟东 日期：2019-07-23 公司紧随汽车行业发展步伐，在汽车节能(轻量化、涡轮增压-电子真空泵)提早布局，目前已形成具有市场竞争力的核心产品，未来逐渐放量可期。

投资要点：

13. 目标价 14.4元，首次覆盖给予 “增持”评级。拓普主要有减震系列、隔音系列、悬架系列及电子系列四类汽车零部件产品。在减震器和内饰件领域，公司市场占有率约 10%，并且还在稳步提升，行业竞争优势明显。公司的大客户集中在吉利汽车和上汽集团，客户竞争优势突出。预计公司 2019~2021年 EPS 为 0.72/0.81/0.98元，参考可比公司(汽车电子及轻量化细分行业)，给予拓普集团 2019年 20倍 PE，对应目标价 14.4元。

14. 汽车电子量产进展迅速，配套价值量持续提升。电子真空泵作为公司的第一个电子项目目前已投产，同时供应国内国外主机厂，打破海拉等巨头的垄断地位，目前量产竞争对手仅海拉、大陆、韩国永信三家。

预计公司 EPS 在 2020年量产、IBS 在 2022年量产。未来燃油汽车消耗限值将加速下降，电子真空泵及轻量化悬架搭载率有望快速上升，并且毛利率高于其他产品 10%+。IBS 可实现刹车与车身电子化部件更好的融合，将逐步替代现有机械刹车系统。

15. 汽车对驾驶舒适性及环保性的追求，将使公司 NVH 产品单价及毛利率上升。公司是国内 NVH 龙头企业，减震产品国内市场份额第一，隔音及内饰产品市场份额第六。NVH 高端产品逐渐提升，单车价值量从 2000元提升至 4000元。内饰环保要求有望带动单车价值量有500元左右提升至 1500元。

16. 催化剂：电子真空泵等智能电子产品高速增长。

17. 风险提示：汽车行业销量下滑带来对零部件产品需求的减少。