下周最具投资价值六大牛股一览（2019年7月12日）

中顺洁柔：竹浆纸一体化扩品类，员工持股促发展

类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：唐凯日期：2019-07-12

竹浆纸一体化减缓成本端波动，双品牌发展提高市场份额。公司生产原材料主要使用进口木浆，成本中木浆占比约60%，公司盈利水平受到国际贸易政策、全球木浆供需和汇率波动的影响较大。竹浆纸一体化的生产模式，能够利用国内竹资源优势获取充足的竹纤维原料，竹子生长周期相比林木较短，原材料中竹浆占比提高有助于减缓成本端的波动。竹浆纸一体化降低原材料成本，提高利润空间。洁柔品牌定位中高端，通过发展主打性价比的“太阳”品牌，实现产品矩阵多样化，有助于扩大消费群体，双品牌同步发展，市占率有望不断提升。

员工持股绑定核心利益，上下一心促发展。参加本员工持股计划的董事和高级管理人员合计9人，占员工持股计划总份额的比例预计为56%，其中邓氏父子预计持股占比21%，副总刘金峰和董秘周启超预计持股占比均为6%。其他核心骨干员工占员工持股计划总份额的比例预计为44%。公司通过股权激励和持股计划，深度绑定核心管理层利益，有助于进一步激发团队潜力。公司渠道拓展顺利，推出高端卫生巾产品拓展个护领域，全方位发展有望提升公司业绩。

盈利预测及估值：预计公司2019-2021年归母净利润分别为5.70亿元、7.42亿元、9.29亿元，EPS分别为0.44元、0.57元、0.71元。对应PE分别为28X、21X、17X。维持“买入”评级。

风险提示：人民币大幅贬值、原材料价格大幅提升。

雅本化学：事故停产影响二季度生产，后期调整生产节奏最大限度追赶业绩

类别：公司研究机构：国金证券股份有限公司研究员：蒲强日期：2019-07-12

受到如东、滨海生产基地意外停产影响，二季度公司业绩大幅下行：公司在国内主要的农药生产基地位于江苏省如东和滨海化工园区，3·21事故后，江苏省对于化工行业安全监管要求极其严格，滨海化工园区受影响处于停产状态，而主要基地如东园区受到废水处理区域安全事故影响，停产4个月左右，两大生产基地的停产大幅影响了公司二季度的生产，使得二季度业绩大幅下行，依靠前期产品库存以及医药等业务收入难以覆盖整体运行成本，叠加上半年非经常性损益约-3000万元，公司二季度处于亏损状态。