今日资金抢入六只强势股一览（2019年6月21日）

电子烟投资收益持续高增：截止2017年，电子烟市占率仅为5%左右，空间巨大。公司通过并购持有麦克韦尔37.55%股权，麦克韦尔70%以上为国际客户ODM订单，未来将跟随龙头客户共享高增之路。

投资建议

我们预测公司2019-2021年营收分别为67.51亿元、95.43亿元和121.75亿元，归母净利润分别为9.53亿元、13.26亿元和16.89亿元，归母净利润同比增速分别为67%、39%、27%，EPS分别为0.98元、1.37元和1.74元，对应PE分别为26.65、19.16、15.04倍。考虑公司动力软包已获戴姆勒和现代起亚定点且麦克韦尔电子烟高增持续，给予公司2019年32倍估值，对应股价为31.42元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

贸易战对海外业务影响超预期；电子烟投资收益不及预期；动力电池突围不及预期；新能源车增速不及预期；上游产品价格波动超预期。

中顺洁柔：股价新高，市场不会辜负专注创造价值的公司

类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：花小伟 日期：2019-06-21

写在中顺洁柔股价新高之际：我们中信建投轻工团队自2016年5月31日发布中顺洁柔深度一以来，一直持续推荐公司。2017年底、2018年初分别发布深度二、深度三，公司一路发展基本印证我们之前判断：市场不会辜负努力专注创造价值的公司，虽然是在竞争激烈的生活纸红海，但依托控股股东的大格局、管理层的职业化、充分激励下的骨干员工对于公司成长的分享，同样可以有效提升市占，逆势赶超!而在当前时点我们认为，在产品、渠道、品牌和员工激励持续落地、推动业绩稳增的同时，浆价下跌有望带来业绩弹性，真成长、真期待!

事件

截至6月19日，19Q2木浆均价约为5076元/吨，较19Q1环比下跌7.77%、较18Q2同期同比明显下跌17.51%。

我们的分析和判断

浆价超预期下跌，盈利能力有望持续改善

公司主要原材料木浆19Q1价格较18Q4下跌9%后、19Q2至今环比19Q1再下跌近8%，公司成本端压力持续得到缓解。毛利率方面，19Q1公司整体毛利率环比提升3pct至34.0%，净利率环比提升2.1pct至8.0%。我们预计2019年全球纸浆新产能不断投产下浆价有望稳中有降，公司原材料库存一般维持在3-6个月，叠加人民币贬值预期，前期高价纸浆库存消化后利润弹性有望进一步显现。

产品渠道产能齐发力，推动收入稳健快速增长