今日资金抢入六只强势股一览(2019年5月31日)
1.糖价周期:糖价显著以6年为一个完整周期,目前正处于糖价周期底部,2020年有望反转。随着公司减少对新疆农垦现代糖业的持股比例,并且吸收合并赤峰糖厂,投资收益对于净利润的影响略有减少。综合来看,糖价周期的波动范围约为-40%至+40%,对于公司净利润率的影响为-1.2%至+1.2%。
2.糖蜜周期:供给端来看,糖蜜的供应量随糖价变动具有周期性,但浮动较小,年均波动不超过3.5%。需求端来看,酵母对于糖蜜需求相对固定,而酒精及其他需求长期呈减少态势。所以我们预计19/20榨季糖蜜价格仍然稳中有降,20/21榨季糖蜜价格略有回升。近年来,糖蜜价格波动范围为-24%至12%,对于公司净利润率的影响为5%至-2.5%。
3.产能建设周期:公司的产能建设密集期一般相隔5年以上,近年来有加快的趋势。从安琪公司的折旧方法来看,前5年是折旧的集中期,之后折旧摊销相对减少。新增折旧的变化范围约在-5%至50%,对于净利润率的影响约为0-1.8%。
4.汇率及其他:汇率方面,本位币贬值利好公司利润,人民币兑美元影响最大。安琪作为龙头具有提价权,去年10月针对国内商品提价,利好19年利润。目前伊犁限产有所恢复,同样促进利润率的上升。另外,公司的管理激励有望实施,绑定高管利益。
盈利预测:预计2019-2021年EPS分别为1.26、1.56、1.85元,对应PE为23倍、18倍、16倍,维持“买入”评级。
风险提示:原材料价格变动;销售不及预期。
利民股份:威远并表在即,未来农药行业龙头
事件:公司5月29日公告,新疆欣荣近日在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金备案。新疆欣荣在收购方案中以2亿元受让威远25%股权,利民以有限合伙人方式入股新疆欣荣,认缴9500万元,占出资总额的32.99%。
观点:
威远并表在即,公司将跃居行业前十。公司已于4月底通过国家市场监督管理总局对收购威远的反垄断审查,此次基金备案完成,意味着近期可进行对资产的付款交割等工作。威远为国内阿维菌素、草铵膦、嘧菌酯优势企业,与公司产品及渠道协同互补效应显著,2018年威远与公司农药销售额分别为16.07亿、14.97亿元,分别列行业第28、31位,并表后公司行业地位将大幅提升。考虑到公司已进入新产能快速投放期、威远技改与新产能发展空间极大,预测利民19-20年备考收入将达38亿、46亿元,跃居农药行业前十。
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今日股市各行业表现一览(2019年5月30日)
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今日突破五日均线个股乖离率排名一览(2019年5月31日)
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截至今日下午收盘,上证综指2898.70点,收于半年线之上,涨跌幅-0.24%,A股总成交额为4163.702021-03-26 00:46 -
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