今日资金抢入六只强势股一览(2019年5月15日)
看好公司业务质地和长期发展,维持“增持”评级
公司近年来进入快速增长阶段,且各项财务指标表现优异,业务质地稀缺。我们看好公司的竞争力和长期发展,2019-2021年公司净利润分别为2.83/4.20/5.95亿元,对应36.2/24.4/17.2倍市盈率,目前估值合理偏低估,维持“增持”评级。
风险提示
订单落地不达预期;行业竞争加剧;新业务拓展不达预期。
新华文轩:"米小圈"系列持续火爆,税收优惠提升业绩
公司动态事项
公司公布了2019年一季报,公司实现营收17.09亿元,同比增长7.87%;实现归母净利润2.17亿元,同比增长21.38%。
事项点评
受益于增值税优惠政策落地,净利润增长较快
2018年6月,财政部和税务总局联合下发了《关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》,继续实施宣传文化增值税优惠政策,并延期到2020年12月31日。《通知》规定,中小学教材等书籍在出版环节享受增值税100%先征后退政策,其余类型出版物享受50%先征后退政策。公司一季度净利润实现21.38%的增长主要是因为2018Q1该优惠政策尚未出台,而本季度充分享受该政策所致。预计Q2公司净利润仍将维持较快增长。
一般图书业务持续快速增长,“米小圈”系列持续火爆
公司一般图书业务连续多年实现快速增长,根据开卷数据,公司在全国36家出版集团中位列第13位,16/17/18年,公司排名分别增长11/4/2位,增速居全国出版集团前列。2018年,公司一般图书经营利润首次突破1亿元。公司新书表现较为出色,2018年新书出版品种同比增长20%,销售码洋同比增长128%。公司旗下四川少儿出版社在童书领域具备较强竞争优势,其推出的“米小圈系列”已经成为时下最火热的童书系列。截至18年末,“米小圈”系列累计发货数已超过5000万册,预计2018年全年销售册数约2500万册,约占公司一般图书销售量的1/3。“米小圈”系列热度及销量持续提升一方面是因为《米小圈上学记》系列在2018年开始标注不同年级,进一步吸引了家长和少儿读者的眼球,此外,公司还开发出“米小圈”系列的众多衍生图书,包括《米小圈脑筋急转弯》、《米小圈漫画成语》等。“米小圈”系列在2019年的表现更加强势,根据开卷数据最新一期的少儿类图书零售榜单Top30(2019年4月),“米小圈”系列在其中占据18个席位,占比过半;而在网络零售渠道(3月),“米小圈”系列直接占据了销量Top10,完成霸榜。此外,公司在2018年8月还推出了《米小圈》期刊,首期发行量即超过8万册,到了2019年1月,新一期期刊发行量已增长至14.8万册。
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