刚曝光!昔日千亿巨头,突发爆雷!股价已跌86%...

2023-01-31 07:27:04 来源:中国基金报作者:文夕
消费电子寒冬,昔日芯片大白马交出了上市以来最差业绩。  1月30日,汇顶科技(603160)披露20

  消费电子寒冬,昔日芯片大白马交出了上市以来最差业绩。

  1月30日,汇顶科技披露2022年业绩预告,该公司预计2022年全年归母净利润亏损6亿元至9亿元,同比上年下滑169.77%至204.65%。如此大幅度业绩下滑,源于该公司在第四季度大幅计提存货跌价准备、无形资产减值准备以及商誉减值准备。

  这也是汇顶科技上市以来,首次录得年度盈利亏损。凭借指纹识别芯片和触控芯片,汇顶科技曾一度受到市场热捧,但随着消费电子步入寒冬,其股价屡遭重创,自2020年初以来,股价缩水幅度高达86.22%。

  首次录得盈利亏损

  汇顶科技方面表示,该公司产品大部分依赖于智能手机市场,受国际形势、宏观经济及持续的疫情影响,市场及客户需求下降较大。由于主要产品竞争加剧,销售价格承压,导致该公司2022年营业收入同比减少35%到45%。

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  汇顶科技预计其2022年归母净利润亏损6亿至9亿元,而归母扣非净利润亏损7.2亿至10.2亿元,同比由盈转亏。这也是汇顶科技上市以来首次录得年度盈利亏损。

  业绩出现大幅亏损,主要源于汇顶科技在去年底大幅计提减值准备。公告显示,该公司预计2022年计提各类资产减值准备7.02亿至8.72亿元。

  细分来看,因受消费电子市场及客户需求下滑影响,以智能手机为代表的消费电子市场竞争更为激烈,汇顶科技对部分库龄较长且消耗缓慢的存货计提存货跌价准备4-5亿元;因项目运营环境发生变化,造成预期收益率下降等原因,该公司又计提无形资产减值准备1.52-1.82亿元。

  此外,汇顶科技结合形成商誉各资产组及产品线自收购以来形成的收入、利润等实际经营及未来经营预测情况,还对音频应用解决方案业务及恪理德国资产组计提商誉减值准备1.5-1.9亿元。

  自2022年以来,汇顶科技存货增长与营收规模增长的不匹配,已经成为其业绩隐患。在去年三季报中,汇顶科技存货高达19.76亿元,较2021年底增长足足有10亿元之多,这一数字也刷新自上市以来该科目的最高记录。

  此外,该公司无形资产和商誉在三季度末也分别达到13.4亿元和6.85亿元。上述三项科目总额便占到汇顶科技总资产近四成比例。值得注意的是,即便四季度计提大额减值准备,汇顶科技账上这三个科目的数额仍然相当大。

  事实上,大幅计提减值准备的消费电子芯片玩家不止汇顶科技,此前扣非归母净利润降幅超九成的韦尔股份,也预计2022年度计提存货跌价准备高达13.4亿元至14.9亿元。

  股价缩水超八成

  从主营业务上看,汇顶科技拥有指纹识别芯片和触控芯片两大主产品,主要应用于智能终端、物联网及汽车电子领域,其中屏下光学指纹产品在高端手机市场此前表现强势。在消费电子高速增长周期,汇顶科技曾一度备受资本市场追捧,成为A股市场一只“大牛股”。

  然而,下游手机市场销量对汇顶科技业绩影响较大,随着智能手机出货遭到重挫,汇顶科技在市场上逐渐失宠。

  据IDC在1月26日发布的最新报告显示,全球智能手机出货量去年创下了10年来最低水平,其中第四季度表现尤为糟糕,这主要是宏观经济萎靡和消费者需求疲软所致。数据显示,2022年全球智能手机出货量为12.1亿部,较上一年下降了11.3%,这是自2013年以来的最低年度出货量。IDC称,造成出货量下降的原因是消费者需求大幅下降、通胀膨胀和经济不确定性。

  汇顶科技2019年归母净利润总额达到23.17亿元峰值后,此后便逐年下滑,2021年该数字已经下滑至8.6亿元。去年三季报显示,营收为25.21亿元,同比下降39.11%;归母净利润-9950.28万元,同比下降116.17%;扣非净利润-2.24亿元,同比下降144.69%。只不过,大额计提减值准备此前并无预期。

  与公司基本面走势高度匹配,汇顶科技股价在2020年2月25日创出386.53元/股历史高点后,便一路波动下滑,当前已跌至53.26元/股(截至1月30日收盘)。在接近3年时间内,该公司股价跌幅达到86.22%,市值蒸发1500亿元。

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  手机芯片仍占大头

  汇顶科技早就意识到危机。在手机市场出货量滞涨背景下,该公司推动多元化转型并发展新业务。以智能终端、物联网、汽车电子为主要领域,在声光电传感、数据处理、无线传输、数据安全等方面继续研发型技术与新应用。

  除指纹识别及触控芯片等传统产品外,汇顶科技还拓展无线连接、健康传感器、语音与音频、多功能交互等8大产品类型,其中市场重心落在物联网和汽车电子方面。例如在整合恩智浦VAS业务后,汇顶科技智能音频放大器业务有所突破。另外,CarVoice产品也已成功商用于多款主流车型以及Tier1车机厂商。

  不过目前来看,汇顶科技主要收入仍由智能手机领域相关芯片贡献。2022年上半年,指纹识别芯片和触控芯片占总营收比重分别为43%和30%,而其他芯片收入占比为22%。

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