第 4 章 对各国经济分析透彻的郭富拿

不如理想。问：惯于牛市买卖,另你偏向好仓?答：实际上情形并非如此简单,熊市主要特点是,市势会急剧下跌,然后 出现快速反弹,我的错误在于太迟沽空,因此在市势反弹便会迫使离场。问：特别的教训,可否总结一下?答：熊市的策略,应该是等候高位沽空。问：1981年你曾经输去16%,该年的失利可曾打击你的信心,或另你重新 检讨作战的策略?答：彻底检讨风险管理制度, 81年失利的原因,其中一环在于我持有太 多的互相关联的合约,因此81年后我每日都检讨手上盘口的总风险。问：阁下主要炒卖外汇,请问是否利用银行与银行之间的现货市场或期货 市场。答：是。问：何解?答：第一银行与银行之间的现货市场变现能力高。 第二买卖成本低。 第三可以二十四小时,不停买卖符合需要。问：外汇买卖占你炒卖的比重若干?答：平均来说,大约50%至60%的利润来自外汇买卖,可以说举足轻重。问：买卖外汇的对象,是否涉及五个重要货币之外的杂币。答：只要买卖活跃,对手充裕的货币,我都乐于沾手,因此,欧洲货币, 包括瑞典丹麦在内,均为炒卖的对象。问：芝加哥期货市场是否尚有其他不足之处?答：有,例如进行交叉盘的买卖,由于期货合约金额一早已经定下,不能 为所欲为。问：何不利用买卖合约张数成就?答：总不如在现货市场买卖方便及直接。(8)大胆假设问：既然阁下对基本因素的分析极为重视,可否略微透漏分析的方法?你 如何决定市场的正确价位?答：在任何时间,市场做出的价位,我都作为正确的价位看待,然后,我 曾找出可能到价位上落的因素例如世界正在发生变化。问：请做进一步解释?答：作为出色的炒家最要的工作,便是幻想将来可能发生的不同局面,在 脑海中对于世界未来的形势,我经常构思不同的影象,然后等待事实的证 明那一幅影象会幻境城成真,当然,大部分幻想出来的影象都不会成为事 实。问：大部分幻想都会落空,上述操作岂非徒劳无功?答：非也,根据我的经验突然之间可以发现其中一幅幻象,十次原景之 中,九次均与现实相符,该个假设局面,变成为市势发展的写照。问：麻烦你举出实际例子?答：好!87年10月19日后的第一个星期五,异乎寻常的我整夜难以入睡, 整个星期,股灾对美元可能带来的影响,另我陷入沉思状态,莫衷一是, 我幻想出几个不同的景象,其中致意,世界在极度恐慌之余,财政会告完 蛋,在这情况下美元成为政治避风港理应上升。问：实际情况如何?答：由该星期的第二日开始美元曾经劲升,理由便是大部分投资者由世界 各地抽资,买入美元但至周末之前,美元开始回顺。问：事实证明第一个假设错误之后,第二个幻想的景象有如何?答：世界出现股灾,恐慌之余,急需刺激措施,去稳定大局,但日本和西 德都恐惧刺激措施会令到通涨更加恶化,再加上当时美国贸易赤字继续扩 大,唯一可以解决难题的方法是任由美元下跌,总而言之,最后仍待由美 国财政部长出招,减息去刺激经济,美元下跌亦在所不理。问：上述思路十分清晰,可否总结你的构思?答：我想,归根结底美元只有下跌一途才可消除世界性灾难,其他中央银 行亦会协力齐心,支持美国财长贝加任由美元下跌的决定。问：阁下在星期五晚上才得到正确结论,市场已经关闭,其不贼过兴兵?答：迟到好过不到,整个周末,我的情绪都极为紧张,事实上预期次周美 元将会大幅下挫,而手上并无淡仓,真如热锅上的蚂蚁,直到星期日晚 上,远东市场开市,我始大手的沽售美元。(9)寓工作于娱乐问：你在美国市场买卖时间之外,亦经常在外地加入战斗?答：时间既是金钱,我不会浪费任何可以赚钱的机会,事实上,在家内, 甚至郊区的度假屋,我都有报价机方便随时买卖,同时我聘请二十四小 时轮时的职员。问：职员的主要职责是什么?答：在预定的范围内买卖,遇到重要时候,例如英国首相辞职则要立即通 知我。问：阁下夜间炒做的次数是否频密?答：多不胜数。问：你总不能二十四小时,不停买卖,请问如何安排每日的工作,达到与 私人生活互不冲突的目的?答：普遍而言,我有早上八时至下午六时或七时买卖,远东市场亦非常重 视,可惜在下午八时开始营业,远东市场上午一段在东京一直炒至本地时 间下午十二时为止,当市场形势需要时,我亦会加入战斗。问：亦既是说,你彻夜不眠?答：相距彻夜不眠的情形不远,实际上,我亦会在东京市场小休时上床睡 两个小时,后继续作战,不停作战对我来说较为有趣,紧张刺激兼而有 之。问：可以看到市势的波浪形式,由