第三章 投资概论(10)

再来看看何谓数字资料。一家公司的产品畅销并不代表我们就该买这支股票,投资以前还有许多资讯必须知道。比方这家公司是否妥善运用现金？公司有多少负债?业绩成长率如何？该公司以往获利情形及未来获利能力等。此外,也需去评估这家公司的股价是否合理？该公司股利分配情形如何？及企业盈余、营收状况等。这一重要数字都是选股者不可忽略的。 至于如何解析这些数字,必须进研究所认真学习,本书仅就有关公司财务的基本要素来做介绍,详细内容请参考附录二。 没有任何投资人能完全掌握在美国主要交易市场上所有13000多家公司,所以不论专家或业余人士都只把焦点集中在某类公司。例如,有些投资人只买那些公司分配股利越来越多的股票；有些人只注意那些每年获利成长20%的股票。一般人可以专注某些特定产业,如电子业、餐饮业、或是银行业,也可以专注小型股或大型股,新公司或旧公司；或是某些原来经营困难而现在却有起色的转机股。 投资不是一门单纯的科学,所以不论你研究得多深入,或多了解该公司的过去表现、都无法准确论断其未来的表现,未来的事都只能凭预测。投资人所能做的只是挑个较便宜的股票,然后密切注意该公司相关的任何消息,再运用你的知识把风险降到最低。 如何购买股票 真正投入股市投资、拥有股票的那种快感,不是从早到晚玩着模拟股票操作游戏的人可以体会。第一次拥有股票的感觉就像初吻,不论将来你会拥有多少股票,永远都不会忘记第一次的经验。 对年轻人来说,会阻碍其投资股票的原因,总是脱离不了钱的因素。年轻人有足够的时间,但却缺少金钱,这里所指的金钱是可放入投资多年、不必提领出来供生活所需的钱。至于钱的来源问题,可以找一份兼职工作或者藉假日与家人共处时,利用机会暗示一下,或许可得到他们的支援。 年轻人投资资本最大的来源主要为亲戚,包括父母、祖父母、叔伯、舅舅等。在你的生日、圣诞节时,当你的亲戚们问你要什么礼物时,请告诉他们你要股票,让他们知道在相同价值下,与其获得一双耐克球鞋,不如耐克公司股票来得实惠。这种举动保证给这些大人们深刻的印象,他们会为你的成熟、有远见感到惊讶,你在家族中的评价也会因此而升高。如果他们自己有股票,可以将少量的股票过户给你,帮助你展开投资股票的生涯。过户手续很简单,不需付任何手续费,数以千计的长辈们利用此法帮他们的孩子或孙子取得第一张股票。 年轻人从父母或祖父母手中取得第一张股票比较容易,但若要他们自行购买确实比较困难。事实上,直到现在,政府并不鼓励年轻人自行买卖股票,主要原因有二：一、大部分股票交易藉由证券经纪商进行,未满21岁不能在券商处开户进行股票交易。二、每笔交易经纪商要收取25至40美元的手续费,如果你只买一股价值47美元的百事可乐股票,仍需付40美元的手续费,几乎跟股票一样贵,这等于付了87美元买一股47美元的股票,这种“赔本”投资值得商榷。 这种情形目前己有改善,许多公司已经开始为大众开办小额股票买卖业务,不假手经纪商。试想,如果麦当劳可以卖汉堡给你,为什么不能卖股票给你呢？目前已经有80家公司开办小额股票直接买卖业务,投资人只需付些许费用,或甚至免费。这是华尔街自19世纪60年代邀请披头士(Beatles)后对年轻人所做最好的事,且开办小额股票买卖业务的公司仍在增加中。 不过,虽然可由公司直接购买小额股票,但却不能一次只购买一股,因为大部分公司都有最小额度限制(一般由250至1000美元不等),必须先存够250美元或更多的钱才能投资,这是此方案美中不足之处。 这个制度另一个好处是,如果曾买过该家公司股票,下次交易就不需付任何费用,而且当分配股刊时,股利会自动累加上去。这项直接购买股票的新措施,已使数以百万原先被排除在股票市场外的人受惠,得以投资股票。 如果你想一次只买一股股票,首先你必须是全 国投资人联谊会(National Association of Investors Corporation,简称NAIC)的会员,NAIC 是由数百家投资俱乐部所支持成立的团体,通讯处 地址如下： 711 West thirteen Mile Road,Madison Heights, M1 48071 电话：l—810－583－6242 1996年l月的时候加入NAIC的会费为每年35美元,如果已是投资俱乐部会员或会员的家人。每年就只需付14美元,加入后每月可收到《精选投资杂志》(Better investing),内容大部分是针对有经验的投资者而写的,包括各种投资资讯,帮助你成为更成功的投资者。除了杂志外,也可透过该俱乐部购买151家公司的股票,从一股到十股,每次交易只需付7美元。 基本上,此种零股买卖的方式是为小孩子设计的；但有的州规定,未满1岁(或21岁)的人不能购买股票,需父母或其他监护人代理签字,才能申请加入会员。其买卖方式如下NAIC提供151家可购买公司的名称与价格,你自己挑选想买的股票,然后将欲购买的股票名称、数量及金额寄至NAIC,另再加额外的7元交易费及10元涨价准备金(Fluctuation)。例如麦当劳一股是40元则必须 附上57元的支票。 所谓的准备金是用来填补价差,比方说当股价上涨时,则你寄出邮件时的价格和NAIC收到邮件时的价格已有价差,此时可用这额外的10元填补,而剩下的部分则作为买零股之用,所以最后投资人可能买到股1,或1股。 透过该会投资人可以直接向公可代表购买股票,如麦当劳、温蒂等,即使一股也可以,同时也可参与配股或增资购买股票。 若打算将零股卖掉,则必须找证券经纪商或由该公司委托单位处理。所有买卖单子必须等下一交易日才能处理,实际成交价格要等成交后才能确定。 除了全国投资人联谊会,也可以加入各城市、乡村、学校,甚至监狱的投资俱乐部。 大部分的俱乐部一个月开会一次,由参加者仔细讨论买卖策略,最后以股票方式决定最佳的操作方式。会员则每个月投资固定金额,如50元或100元。一般来说,加入俱乐部的回报率会比自行操作来得高,因为俱乐部所有的操作都须先经过投票,不容任何人在仓惶之中出清股票影响大局,同样的,由于俱乐部成员的制衡,参加者也不太容易擅自决定购买任何一支股票,一定要先做好投资研究,才有足够证据去说服别人投你一票。如果只是道听途说而随意提出,一定会遭到大家的嘲笑。 一般而言,需要年满十八岁才有权参与俱乐部投票工作,不过,仍可参加会议加入讨论,表达意见,若有会员愿意担保,也可以透过担保的户头投资股票。 金融市场不可或缺