第四章 选股技巧(3)

5、绩优股和垃圾股

对于绩优股,并无统一的评价标准,一般来说,主要有这样几种观点：一是年每股税后利润在0．50元以上；二是年净资产收益率在20％以上；三是市盈率在20倍以下。这几种标准都有各自的道理,但未免还略显肤浅。实际上,考察一个上市公司的业绩如何,应当综合其各个方面的情况,包括公司的财务状况、公司的经营状况、公司的管理水平、给股东的回报等。本书第二章《如何看财务报表》对此有详细阐述。

从理论讲,买股票就是向该上市公司投资,投资的目的则是获取投资收益,而上市公司向投资者提供回报的高低只能从其业绩（更直接的说是利润）状况来反映,业绩好说明其为股东提供的回报高,业绩差说明回报低,亏损说明投资者不仅得不到回报,还要用本钱去还债。因此,绩优股理所当然地受到市场欢迎。随着中国股市和投资者的日趋成熟,投资绩优股已逐渐成为市场的共识,从历年以来中国股市炒作中绩优股最受追捧这一点就可以非常明显的觉察到了。

与绩优股相对应的是垃圾股,就是业绩较差、又无增长前景的股票。之所以称之为垃圾股,就是因为它们像垃圾一样被投资者所抛弃。无论是何种股票市场中,垃圾股都是名声最坏的,因为它的市场表现正好与绩优股相反,“涨时涨得少,跌时跌得快”。即使有时市场出现恶炒垃圾股的现象,但终究是庄家所为,不能持久。

识别垃圾股并不困难：一是年每股收益不到0．10元；二是年净资产收益率不到5％；三是产品无竞争力,市场份额小；四是行业前景不佳。

垃圾股一般价格较低,所以从比较效应来看,好像更便宜一些,所以有很多股民也涉足其中,但往往不仅寸功未立,还要损兵折将,因此作为理性的投资者,要尽量回避垃圾股。当然,对一些真正有题材的垃圾股,也不妨关注其公司的动向,如资产重组和兼并收购。业绩不好的公司,往往会被一些实力较强的公司看中,对其进行收购、兼并或重组,这样一来,其业绩也会有所提高,一旦选准了这样的垃圾股也不失为一大幸事。

总之,基于每个人的情况不同,购买股票可以有不同的选择,重要的是要先确定适合自己的投资计划,再分析得失,最后根据股市行情选择恰当的股票进行投资。

（二）、掌握选股的原则

选股是个老生常谈的问题,也是决定投资者胜负亏盈的关键问题。也许,有的人会说,什么选股不选股,牛市什么股都能赚钱,熊市什么股都亏本,尤其是在股市反转的第一波行情中,不是所有的垃圾股也都在涨吗？这话听起来似乎有几分道理,但仔细推敲却有偏颇之处。首先,像股市反转行情中那种“捞到蓝里就是菜”、买什么股都赚钱的情况在股市中几年才有一遇,靠此赚钱无异守株待兔；第二,同样是赚钱,但有个多赚少赚的问题,选中了涨幅大的股票自然赚得多,反之则赚得少甚至不赚钱。因此,投资者必须审时度势,精心选股,以增加获利的机率。一般来说,选股要遵循以下几个原则。

1、选股要注重三性

投资者选择股票,必须注意三个原则：安全性、有利性、流动性。安全性是指确保投资者在收回本金并获得预期收益方面的特性；有利性是指投资者获得利息收益和资本增值收益的可能性；流动性是指股票随时变现的能力。不同的股票在这三个特性上是有差别的。一般来说,影响安全性的主要是从投资到收回本金之间的不确定因素,投资者必须了解上市公司的资信等级、财务状况、获利能力以及发展潜力等情况,股票的安全性与发行公司的经营密切相关。由于时间越长,不确定的因素变化越大,所在长期股票的安全性就小于短期股票。而有利性往往与安全性相冲突,风险越大的股票,其可能获得的收益也相应较大。股票的流动性好坏对投资者非常重要,它可以及时满足投资者对资金的一时急需,使股票投资具有灵活性,上市的股票变现容易,其流动性比较大,相反,不上市的股票的流动性较差。