哔哩哔哩发展迅速但内部仍有隐疾

同样在2010年，徐逸辞职投入B站工作，也是在这一年，现在的B站CEO陈睿成为B站的用户，每天上B站成为他工作之余的快乐时光，他当时任职的公司是金山软件。到了2012年，B站的各项数据已经超过A站，其中B站的PV（页面浏览量）是60万，A站只有30万。

虽然同是二次元社区，但A站和B站的发展却迥然不同。内容上，A站更加垂直和聚焦，一直采用UGC模式；B站则在开放注册后，从单纯聚焦二次元领域，逐渐发展成Z世代（1995-2009年出生的人）社区，同时除了UGC内容外，B站也引入正版番剧（日本连载动画剧），涉足自制。商业化方面，A站虽然率先发力直播，并孵化了斗鱼直播的前身“生放送”，但缺少其他商业化变现途径；B站虽然早年立下不做贴片广告的誓言，但后期尝试了效果广告、大会员、直播和游戏分发等多种商业模式。

另一个差别在于，B站的高管团队相对稳定，管理思路比较一致。而A站则经历了多次“卖身”，从早期的陈少杰，到奥飞动漫董事长蔡冬青、晶合思动的创始人杨鑫淼，再到引入阿里系投资，最后于去年被快手全资收购，这期间A站的主要管理人员几经更迭，对A站的管理理念也多次变化。

上述原因间接决定了两家公司的经营业绩。A站被中文在线(4.260, -0.24, -5.33%)投资时披露的财务数据显示，其2015年的营业收入约为364万元，净亏损1.13亿元，其2016年前9个月营业收入约为71万元，净亏损1.46亿元；资产总额约3626万元的A站，总负债高达1.48亿元。B站的招股书则显示，2015年、2016年、2017年其净营收分别为1.31亿元、5.23亿元、24.68亿元，2016年、2017年的净营收增幅为75%、372%。

一位二次元领域资深从业者告诉记者，A站一直比较讲“情怀”，“坚持不向用户收费”，商业化运营十分有限。而B站则在移动游戏、广告、直播和增值服务等领域多点开花。“现阶段二次元领域动画、漫画更加利于吸引用户，但变现能力有限，通常以游戏、直播业务完成收割，但A站空有前者的黏性，没有后续的收割。”

A站复活：能否补上失去的十年？

2018年6月5日，快手和A站方面均向记者确认，快手已经完成了对A站的全资收购。根据A站股东中文在线当时的公告，其以1.4亿元的交易对价向快手出售A站13.51%的股权，由此推算，A站当时的估值约10.36亿元。

收购消息发出，微博热搜沸腾，“萝莉和大叔的联姻”成为这一收购的代名词，那么快手到底是不是可以托付终身的良人？一位接近A站的人士告诉记者，快手在收购前就很有诚意，不但给A站借了“过桥贷款”支付带宽费用和员工薪资，更用了一年时间在组织结构、底层技术上对A站进行重构，“试问有哪个企业收购来资产后，可以一年不要KPI，只补课？”

收购整整一年后，2019年6月18日，快手任命文旻为A站负责人，随后又给了文旻快手二次元负责人的职务，潜藏打通A站和快手二次元垂类的寓意。文旻曾任职网易文学漫画事业部副总经理、网易LOFTER部门总经理、网易战略研究用户研究总监。