信用卡增量时代结束 存量时代要来临？

从信用卡不良贷款率来看，国际标准的警戒线为5%，截止2017年末，我国的信用卡不良率为1.6%，预测2018年和今年的不良率仍然不会超过2%，整体资产质量健康。今年二季报虽然显示不良率有所提升，但一方面幅度较小，另一方面仍是个别因素，而非行业整体性问题。

从信用卡交易金额看，得益于人均可支配收入的提高和减税降费等政策实施，2016年以来信用卡的交易额持续快速提升。而据2019年上市银行半年报，虽然工农中建交这五大行的交易额原地踏步，增幅较小，但招商、平安、光大、中信等股份制银行保持了20%左右的较高增速，逐渐成为信用卡市场中的主力参与者。所以综合来看，行业整体交易额并未下滑。

同样的，其它反应信用卡业务发展情况的数据，也无法表现出信用卡业务的存量来临。如信用卡的贷款余额，除了个别银行的战略调整外，主要的上市银行都增长了5%-10%。信用卡不良率虽然有小幅上升，但更多是由于过去一段时间现金贷暴雷引起的共债风险传递，而非行业整体的发展问题。

然而，即便信用卡尚未到存量时代，监管的政策导向、银行的信用卡业务策略调整、行业的数据信号等都显示着，当前信用卡业务确实面临着需要调整的阶段。单纯的精细化运营已经不足以支撑快速的发展，信用卡业务的发展方向、策略、模式都需要有更创新的方式。

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那么，接下来的信用卡业务还应该如何发展、如何创新呢？

我们不妨先看看其它国家，特别是信用卡行业发展成熟的发达国家是怎样的。

首先来看美国，美国信用卡始于1915年，至今已近100年。与国内的信用卡业务相比，美国信用卡有以下几点特征。

第一是发展驱动力自下而上。信用卡最先出现在美国，完全是由于消费者的需要，市场自发产生的，其发展没有经验借鉴而言，全靠本国市场导向，是一种自下而上的市场需求导向。而我国的信用卡业务，更多是在借鉴、模仿西方信用卡业务的基础上发展起来的，发展模式更多是自上而下。

第二，发卡方更多样化。我国的信用卡业务是商业银行主导，信用卡只能由银行来发行（虚拟信用卡正在逐渐打破这种限制）。而美国的信用卡发行方既有银行，也有各种非金融类企业，行业目前形成以银行信用卡主导，商业信用卡为辅的格局。

第三，产品创新多、种类多。包含有抵押信用卡、代币卡、认同卡、联名卡等各类信用卡。每种信用卡都针对不同的用户群体，满足用户在生活消费方面的各类需求，实现差异化竞争，个性化发展。

第四，收入结构差异明显。美国信用卡业务收入主要包括利息收入（第一大来源，70%左右）、商户回佣收入（即刷卡手续费，第二大来源，15%左右）、滞纳金收入（第三大来源，5%左右）、年费收入、提现收入等。典型的模式有两种，一类是以美国银行、第一资本、花旗银行等为代表的银行机构，以利息收益为主。另一类是以美国运通为代表的独立信用卡公司，以商户回佣为主（3%左右的费率）。这与我国信用卡收入结构有明显差异，以银联公布的信用卡收入结构来看，我国信用卡收入前三项是分期手续费、利息、回佣，占比较为均衡，且行业收入模式基本一致。