八成车企净利下滑 汽车行业四季度有望回升

1~9月汽车制造业利润总额下降16.6%，为3734.6亿元。 

车市依然低迷，大多数车企的日子不好过。

日前，国家统计局发布前三季度全国规模以上工业企业利润数据报表，41个工业大类行业中，30个行业利润总额同比增加，11个行业减少。其中，汽车制造业利润降幅明显，1~9月汽车制造业利润总额下降16.6% ，为3734.6亿元。

2018年，国内汽车行业出现了28年来的第一次负增长，汽车制造业利润总额同比下降4.7%，为6091.3亿元。按照去年的基数，今年全年汽车制造业的利润总额或将跌破6000亿元，回归至2014年的水平。2014年，汽车制造业的利润总额为5990.97亿元，此后一路爬升，至2017年达到最高点，为6832.9亿元。

汽车制造业利润跌落至五年前的水平，不过，与五年前相比，在关键指标上又有所不同。2014年，汽车制造业以66677.01亿元的营业收入，创下5990.97亿元的利润总额，但到2018年，汽车制造业以83372.6亿元的营业总收入，仅创造了6091.3亿元的总利润。前者累计增长了25%，但后者仅增长了1.67%。

受外部形势、汽车产业周期性以及行业竞争加速的影响，整个汽车产业链近几年来出现了利润增幅远落后于收入增长的情况。不过据国家统计局数据，汽车行业的景气度随着四季度的到来在提升。

盈利承压

记者统计了15家已经发布三季报的上市车企，前三季度利润同比上涨的有3家，分别是江淮汽车(5.100, 0.01, 0.20%)（600418.SH）、一汽夏利(3.300, -0.04, -1.20%)（000927.SZ）和比亚迪(43.430, -0.14, -0.32%)（002594.SZ）。不过，单看上述三家公司的盈利指标，仅有比亚迪一家赚钱。

一汽夏利虽然前三季度净利润同比增长，但依然亏损了7亿元。亏损收窄背后的原因很大部分缘于与造车新势力博郡汽车的合作，对公司资产结构的优化以及存量资产的盘活。9月28日，一汽夏利披露将与南京博郡新能源汽车共同出资成立合资公司，开发生产新车型，其中一汽夏利以部分资产及负债作价出资5.05亿元，持有合资公司19.9%的股权；南京博郡以现金出资20.34亿元，持有合资公司80.1%的股权。

前三季度，一汽夏利的营业总收入仅为3.5亿，同比下降62.5%，而毛利率则为-61.2%，同比降低36.2个百分点，净利率为-198.3%，同比降低91.8个百分点。江淮汽车也是如此，虽然表面上看，前三季度净利润达到1.22亿元，同比增长了154%，但扣除非经常性损益后，江淮汽车的净利润为－8382万元，较上年同期8258.3亿元的亏损额度进一步加大。

比亚迪虽然是前三季度少有的营收和利润双双增长的企业，但前三季度净利润仅增长了3.09%，为15.74亿元。利润增幅较一季度的632%和上半年的203.61%，已经大幅放缓。比亚迪在一份报告中称，随着新能源汽车补贴的大幅下降，新能源汽车的销量低于预期，预计该公司新能源汽车业务的利润也将较去年同期出现一定下滑。比亚迪预计，2019年全年净利润为15.84亿元至17.74亿元，低于去年同期的27.8亿元，同比下滑36.19%至43.03%。

由于新能源补贴退坡带来的市场消费萎缩，新能源上市公司北汽蓝谷(5.410, -0.12, -2.17%)（600733.SH）也受到冲击，其前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损2.7亿元，同比下降303.55%；归属于上市公司股东的扣非后净利润亏损9.44亿元，同比下降3729.93%。