借“固收+”构建底仓配置 鹏华上华一年持有期正在发行中

在全球低利率和打破刚兑的背景下,传统银行理财产品收益有不断下滑之势。同时,A股结构性行情和风格切换速度的加快也加大了投资难度。面对具有太多不确定性的大环境,理财人士建议,可配置一定的“固收+”产品用于构建底仓,平衡组合配置。作为鹏华固收“黄金战队”打造的又一款“固收+”产品,鹏华上华一年持有混合基金(A类:013353 C类:013354)将于9月13日重磅发行。

资料显示,鹏华上华采用经典的“固收+”策略,一方面,以债券“打地基”,信用债为底,利率债灵活增厚,精选可转债;另一方面,以股票“加弹性”,股票仓位为0-30%,通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘A股和港股的优质公司,构建股票投资组合。拟任基金经理汪坤表示,在未来鹏华上华的管理中,会把业绩的稳定性放在第一位,控制回撤水平,以股债均衡为目标,追求风险调整后收益,力求为投资者创造长期稳健的回报。值得一提的是,本产品设置一年持有期,有效的帮投资者管住“追涨杀跌”的手,提升盈利概率和持有体验。

作为鹏华“固收+” 团队重要成员,汪坤拥有7年证券从业经验,历任固定收益部债券研究员、高级债券研究员、基金经理,大类资产配置方面经验丰富。投资业绩是对基金经理投资能力最好的证明。Wind数据显示,汪坤管理的“固收+”产品鹏华招华一年持有A,自2020年8月17日成立至2021年8月30日,年化净值增长率达到6.64%,今年以来净值增长率也达到了4.59%,最大回撤仅为-0.37%。据定期报告显示,截至今年二季度末,该基金自成立以来每季度均保持正收益,较好地诠释了震荡市中“固收+”产品攻守兼备的特性。

业内人士表示,当前市场上“固收+”产品密集推出,要想从中突围,首先要有清晰、明确的产品定位;其次在管理时,要善于运用科学、有效的运作方法,适配投资者的风险偏好。从产品风险收益角度看,选择“固收+”产品的投资者,往往风险偏好较低,是注重低波动、回撤小的稳健型投资者。因此,为了提升客户持有体验,控制回撤在“固收+”产品管理中尤为重要。

汪坤介绍,鹏华“固收+”产品定位于理财替代型品种,适合追求稳定收益的普通投资者,最大回撤争取控制在1%以内,此类是当前团队重点发展的类型。汪坤透露,团队主要从以下三方面做好“固收+”产品的回撤管理:第一,对边际上影响股票、债券市场的宏观变量进行及时跟踪和预判,团队中不少成员是做宏观研究出身,在一些关键时刻能够做到提前预判、尽早应对;第二,每天会跟踪股票市场情绪,如果出现了一定程度的超买,会进行适度止盈,提前锁定盈利,减少后续波动和整体回撤;第三,从股债阶段性的相关性出发,对组合进行一定平衡,通过衍生品的操作,能够及时降低组合之间的相关性,从而降低组合回撤。

值得一提的是,能够持续在“固收+”领域输出精品,背后离不开鹏华固收“黄金战队”的保驾护航。鹏华固收团队组建于2003年,在业内属于先行者,作为第一批社保管理人开始管理社保基金债券组合。经过18年的发展积淀,历经多轮牛熊转换,如今已发展成高度成熟、稳定的65人大团队,在业内有“梦之队”称号。近年来鹏华不断拓展固收研究领域,旗下产品规模跻身一流大团队之列。据银河证券数据,截至2021年6月末,鹏华基金固收团队管理的固收类公募基金资产规模4849亿元。据公募基金行业2021年二季度末公开数据,鹏华管理的公募固收产品规模排名第8。