机构论市：两市成交额连续四日破万亿 医药题材股杀跌严重

中证投资：三大指数尾盘拉升 两市成交额连续四个交易日突破万亿

7月6日，A股三大指数开盘后震荡走低，创业板指午后一度跌逾3%；尾盘时三大指数齐拉升，跌幅均缩窄。据数据显示，截至收盘，上证指数跌0.11%，报3530.26点；深证成指跌0.35%，报14667.65点；创业板指跌1.79%，报3291.99点。两市成交额收盘时为11202.6亿元，为连续第四个交易时突破1万亿元。

申万一级28个行业板块收盘时多数上涨。其中，房地产、化工、公用事业板块涨幅居前；医药生物、电气设备、钢铁板块跌幅居前。

概念板块中，截至收盘，炭黑、种植业、磷化工概念板块涨幅居前；CRO、医疗服务、医美概念板块跌幅居前。

展望后市，在国泰君安证券看来，伴随半年报业绩预告披露窗口期的打开，博弈盈利将为市场注入新的活力。

投资策略上，国泰君安证券推荐五条主线：一是券商、银行股；二是科技成长方向的新能源车、电子、医药板块；三是复苏加速的国货消费、新兴消费、高端消费领域；四是“碳中和”下周期股新机遇，如建材、钢铁、建筑工程板块；五是成本受制预期边际缓和下中游制造超跌反攻的机械、汽车板块。

巨丰投顾：大金融尾盘拉升护盘藏玄机 高位杀跌仍是市场主基调

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

当日，沪深两市开盘不一，沪指小幅低开而深成指高开，开盘后两市一度跳水走低，但随即探底回升盘中翻红。不过，随后两市再次震荡走低，午后迎来新的跳水，沪指盘中失守3500点整数关口。盘面上，房地产领涨，公用事业、非银金融、银行等表现良好，而多数板块走低，其中医药生物重挫，电气设备先扬后抑，电子、纺织服饰以及钢铁等下跌较大。

全天看，又是一次类似于7月2日的普跌，但不同的是，上一次以杀金融股为主，而这一次，金融股护盘，医药等题材股杀跌严重。说到医药股，今日“牙中茅台”通策医疗跌停，而不仅仅是通策医疗，复星医药也一度跌停，爱尔眼科、泰格医药、美迪西等纷纷大跌。

下挫形式看，医药股的下跌和消息面因素有关，但更多的还是此前板块整体涨幅较大，当前估值处于相对高位，所以在流动性文中趋近的担忧下，不免有些影响。但是对于医药板块来说，仍是长期最好的赛道之一，业绩稳定以及成长性良好之下，回撤也是可以继续跟踪的好时机。

回到盘中，尽管尾盘金融一度拉升护盘，但市场对于高位品种的杀跌趋势并未减弱。很明显，高低切换或者是高位杀跌仍是资金的主基调。而唯一相对比较确定性的，还是业绩高增长的品种，而且还需要看具体股价的位置，高位的仍需保持谨慎。

总体看，以往每次的规律都是“五穷六绝七翻身”，而这次貌似完全反过来了，“五突六强七杀跌”的格局越来越明显。短期看，进入下半年，对接下来政策收紧的担忧逐步起来，但更多的还是对不确定性的担忧，加之这两年来多数板块的估值的高企，实际上随时都有波动加大的可能情况出现。

进入下半年，市场轮动或将继续加快，而且在这个过程中，机会捕捉会相对比较困难，尤其是板块反复之间的周期是不太好把握的。因此，这个时候，对于机会比较敏感的投资者，仍可继续逢低进行潜伏。但如果把握能力较差的投资者，还是建议保持仓位整体观望为主。

总体上，结合宏观情况以及市场表现，下半年市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，整体配置建议降低仓位。

和信投顾：半导体大跌 年中行情结束了吗？

指数平开，随后走低，盘中有过连续的反弹，但都没能翻红，空方力量掌握绝对的主动权，午后一波波的下探，指数越走越弱，日线级别全面破位。盘面上，农业板块相对较好，转基因，农作物，甚至养殖业都有不错的反弹，同时化工板块也走势较好，对应跌幅榜科技，医药领跌，作为两市最核心的题材，这波杀伤力太大了。技术上日线级别破位对应之下，量能依然很活跃，但这个时候并没有助力指数反弹，同时这种带量的杀跌最为致命，短期大机会没有，指数将陷入挣扎反弹的走势中。

科技板块的回调，这次不知道是不是真的，这波分歧已经是科技连续走高之后的第三次分歧了，虽然无法确定板块就此拐头，但这个位置风险极大，很多强势的标的虽然今天跌破了五日线，后面还有反弹继续新高的机会，但像中芯国际，卓胜微等一批个股其实已经连跌好几天了，所以这波看似平常的分歧，或许会酿成一波大灾难，所以无论如何先警惕起来。

化工的上涨没有太大的问题，确实是业绩好，本身周期也比较独立，趋势好但不但科技那般扎眼，所以这波做化工的肯定是机构资金，这个时候其他板块都在杀情绪这块表现不错，到也问题不大，但就是不知道这种上涨能否持续，毕竟大势不好，所以谨慎要有的，另外农业这个时候乱入，有点尴尬，算是资金另类的选择吧，持续性一直不看好。

和信观点：当前行情进入剧震期，市场认可度高的板块目前都在高位，随着部分核心板块的杀跌，这种弱势效应开始传导，虽然这种杀跌可能会伴随着暴力的反弹，但情绪尚未企稳之前，不建议盲目上车。

源达：指数分化加剧 机会聚焦高成长板块

今日盘面

今日指数震荡走弱，创业板指和科创50指数调整较多，指数黄白线开口较大，分化加剧。从市场热点上看，EDA、鸿蒙等半导体方向继续昨日午后的强势，另外锂矿概念继续走强，西藏矿业涨停；而医药、医美板块跌幅居前，继续弱势。涨跌情况来看，涨跌家数参半，但是跌停家数较多近30家，市场的赚钱效应有所降温。北向资金小幅净流入，两市成交额超5000亿元，保持正常的交投水平。

目前指数所处位置分析

目前来看，上证指数持续走弱，来到我们昨天文章的重点关注3500的缺口支撑。午后关注能否有效守住，否则从3月10日以来的上涨趋势，大概率要宣告结束。叠加8月份国内外的不确定因素，指数存在一定的震荡整理风险。再结合技术面来看，日线级别的M顶形态不排除，同时日线MACD的死叉在进一步放大，所以指数大概率还有一波调整。对于创业板指，已经跌破5日均线，相应的仓位还是要减仓控制，保持谨慎乐观的态度。

应对策略及关注方向

今日走弱的大环境下，整体仓位还是控制好，最好在3-4成左右。目前来看，可以持续做多的就是成长股方向。梳理下大的板块思路：首先，不建议关注的板块，分别是金融、教育培训、互联网平台、新媒体、娱乐文化；另外，旅游、酒店、机场、航空，也不建议关注，因为疫情还看不到要结束的迹象；消费白马也没太多机会，高通胀逾期下居民购买力会被稀释；所以，新朱格拉周期的几个细分+战略资源，属于国家层面推动的增量方向，也就是高成长的板块，可以继续关注。

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