A股牛市爆发期正蓄势待发

广发证券策略：把握7月科技股好时光

广发证券策略表示，A股金融供给侧慢牛温和抬头，科创板对A股的映射至少维持到开板初期，科技股迎来一个月的好时光。

A股金融供给侧慢牛温和抬头

引发Q2市场调整的“三因素”有不同程度修复：1)政策小修基本完成;2)实体经济悲观预期缓和;3)海外波动转向正贡献。我们判断熊转牛的首个调整期结束，金融供给侧慢牛温和抬头。

科创板对A股科技公司的映射至少维持到开板初期

7月22日科创板将举行首批公司上市仪式，科创板开板在即。借鉴2011年创业板开板的经验，我们认为，科创板开板初期将提升A股的风险偏好，并带来显著的科技成长股的风格效应。

四因素助力科技股迎来1个月左右的超额收益期

我们在6.30《如何看G20峰会对A股的影响?》中提示：科创板首批公司过会后，对应的A股可比公司的映射效应持续至今;美联储7月下旬如果降息将提升中国货币政策宽松的预期;7月公募基金可能会换仓至配置较轻的科技成长股;中美贸易谈判缓和阶段性改善科技成长股风险偏好。

把握7月科技好时光，中期“中国优势企业胜于易胜”

7月四因素可能会引发短期的风格切换，行业配置建议关注：(1)把握7月科技好时光—卡脖子的“自主可控”(半导体、软件);(2)中期“中国优势企业胜于易胜”—长线资金偏爱的ROE稳定性(食品饮料、休闲服务等);(3)金融供给侧改革供给端受益的头部券商。主题投资关注科创板映射、上海自贸区等。

华泰证券策略：受益科创板溢出效应的电子/通信/医药

华泰证券策略表示，随着中美协商进展良好，7/1-7/5上证综指估值已修复到位，市场进一步风险偏好修复有赖国内经济景气回升+企业盈利改善。

华泰证券表示，认为5-6月初房地产拿地激进引发融资监管趋严+包商银行事件冲击+景气回落企业融资收缩引发短期信用传导承压，是制约景气回升的重要因素。6月底房企拿地面积及溢价率大幅回落+专项债发行加速，预计房企融资监管继续加码空间有限、基建资金来源有望加快到位，7月信用传导有望改善，关注受益专项债加速发行的建筑，受益科创板溢出效应的电子/通信/医药，及受益景气边际回升可选消费(家电/汽车)和房地产。主题关注国企改革和经开区。