上半年A股行情一波三折 下半年A股将如何演绎？

兴业证券此前表示，A股2019年的走势节奏类似2005年或者2013年的牛熊转折期，行情N型波动、反复拉锯筑底。

关注三大主线

回顾上半年市场结构机会显著，业绩与题材轮番表现，在此背景下，下半年A股该如何布局？

国联证券策略分析师张晓春表示，建议关注以下投资机会：首先是，维持高景气或者边际改善细分行业，包括水泥、医药生物、畜禽养殖、白酒、啤酒、黄金等;其次是，享受集中度提升或者品牌溢价之下龙头公司机会，如房地产、基建、装修装饰等行业龙头公司;最后是，技术日趋重要之下的战略性行业机会，如半导体、军工、信息安全、5G、高端制造、稀有金属、油服、种业等，以及助力转型的非银金融等板块机会。

兴业证券全球首席策略师张忆东表示，投资策略上，长线配置资金最轻松——在中国核心资产的战略机遇期，根据性价比、持有并逢低布局核心资产;短期考核的资金，利用市场风险偏好改善期，适度博弈性价比高的次优龙头。

投资主线一：精选“补短板”领域的科技龙头并防止估值泡沫，聚焦政策扶持之外的真正“自主可控”的科技实力、盈利能力。参考标普500科技行业市值前20的股票，立足中长期关键还是要看盈利能力和创造自由现金流的能力。

投资主线二：消费相关龙头需要严控性价比，精选消费相关龙头并严控性价比，乳业、啤酒、医药、燃气、教育、家电、中低端服务业等，一方面受经济增速下行及外需影响较小，另一方面，有望受益于潜在的减税、扶贫、稳定就业、刺激内需及相关政策。但是不少必须消费龙头估值并不便宜，需要严格控制性价比，优中选优。

投资主线三：类债券“中国硬核核心资产”值得长期布局长期，利用“黄金坑”布局中国“最硬的核心资产”，包括难以替代或不可复制的品牌消费品，也包括金融、地产、机场等“类债券”行业最具竞争优势的优质龙头企业。