传媒股大爆发！AI相关概念反弹！后市行情怎么走？

　　记者注意到，今年以来，传媒板块至今已累计上涨40.2%，板块涨幅居于行业板块前列。

　　关于传媒板块大涨的原因，安爵资产董事长刘岩分析道：“首先，传媒板块估值此前一直处于历史低位区间。其次，媒体行业的诸多负面因素今年以来正在逐步出清。同时，传媒板块的业务跟人工智能概念在很多方面紧密相关，也算是搭上了人工智能的顺风车。”

　　止于至善投资总经理何理向记者表示，“今年以来，传媒板块的大涨应该主要是和人工智能行情有较大的关系，通常来讲传媒板块中的个股在人工智能领域主要以应用为主，投资机会整体来讲是相对较大，且是长期的机会。”

　　“今年是一个经济全面复苏行情下的‘传媒大年’，随着GPT技术的横空出世，数字内容的构建效率与迭代速度被大幅度提升。从投资价值上看，我们更看好文化传媒行业中结合人工智能技术的数字内容创造龙头，这类公司具有未来时代性的技术革新力与市场延展力，是资本与市场青睐的时代娇宠，值得深度长远布局。”黑崎资本创始合伙人陈兴文分析表示。

　　AI相关概念反弹

　　昨日，AI相关概念板块大幅调整，今日盘中再次展开反弹。

　　东方财富Choice数据显示，截至当日收盘，CHATGPT概念收涨1.98%，人脑工程概念板块收涨1.88%。而昨日，ChatGPT概念和人脑工程概念板块大跌，分别下跌7.55%、7.27%。

　　消息面上，今日，国家互联网信息办公室就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，国家支持人工智能算法、框架等基础技术的自主创新、推广应用、国际合作，鼓励优先采用安全可信的软件、工具、计算和数据资源；利用生成式人工智能产品向公众提供服务前，应当按照《具有舆论属性或社会动员能力的互联网信息服务安全评估规定》向国家网信部门申报安全评估，并按照《互联网信息服务算法推荐管理规定》履行算法备案和变更、注销备案手续。

　　“现在国内AI应用还普遍处于0→1的模型阶段，真正到落地人工智能的应用并盈利还有距离，但这个不代表就没有机会，现在有点像过去的游戏尚未普遍付费的情况与行情。”何理向记者表示，人工智能不仅仅是今年的主线，而且是一个长期的主线，因为以ChatGPT为代表的人工智能，实际上代表着人工智能时代的到来，这个量级比新能源还要大还要猛，建议从4个方面关注AI的投资机会：算力、数据、算法、应用，整体来讲各个环节都机会很大，不容错过。

　　陈兴文分析指出，“今年以来，在政策不断加大对数字经济发展的强势推动下，人工智能作为历史性颠覆传统的生产力工具，带动相关板块的全面崛起，毋容置疑是贯穿今年的投资主线。但目前来说，国内AI板块的产品力与国际一线的AI产品仍存在一定的差距，产品力的提升这一点需要更多时间。”

　　陈兴文提醒，投资者仍需保持谨慎，目前整个AI板块热钱太多，接下来容易跑出比较震荡的上行行情，左侧投资需要右偏，并提升持股周期与战略定力。长期来说，人工智能板块龙头必然是一个值得深度长远布局的配置。

　　刘岩则认为，AI板块目前已经是投资热点，但能否成为全年主线还需要持续观察，目前特别要注意规避短期涨幅过大和没有实质业务而只是蹭热度的个股。最近这轮AI板块回调或将持续整个一段时间，“我们认为5-6月或许是AI较好的低吸时间窗口，其中AGI（人工通用智能）、硬件设备商以及AI应用商业化落地程度较高的上市公司是可以多加留意的方向”。

　　后市如何演绎

　　继上周A股逐步回暖、沪指走出六连阳行情后，本周市场震荡调整。

　　陈兴文认为，市场经历了上周沪指六连阳后，本周展开回调的主要原因在于两方面：首先是第一批注册制新股上市，产生了小范围的虹吸效应；其次是在这个震荡上行的结构性行情中，出现正常的小幅洗浮筹阶段与短暂技术性回调。这属于晴天中的一小片“太阳雨”，并不会影响接下来的经济复苏预期与市场上行步伐。

　　陈兴文进一步分析道，在本周的小幅回调行情下，消费、游戏、数字经济与传媒等板块皆出现了巨量资金流入、上扬行情，说明结构性轮动行情是目前的主色调，投资者应保持一定的右侧持股战略定力，将投资的重心逐步转移到有未来市场延展力与资本轮动效应的赛道上。“个人认为，个股在经历2022年反复泡沫挤压后，底部构造扎实，处于历史均值，跑出了绝佳性价比，目前并不存在任何系统性下行风险，板块轮动状态良好，有望迎接接下来全面戴维斯双击的春夏行情”。

　　排排网财富公募产品经理朱润康向记者分析道，技术层面来看，沪指成功站上3300点之后，当前上证指数点位已经较为接近去年11月份以来的新高附近，上方可能会面临较大压力。从成交额来看，最近市场成交额也确实有所缩量，表明当前市场分化较为严重。“因此，接下来市场可能会面临震荡，需要一定时间来消化上方压力，但因为经济层面、外围局势以及年报和一季报的助力等因素都会对A股形成做多动能，我们看好A股震荡之后会继续创出新高”。

　　具体策略上，朱润康表示，一方面，创业板与科创板有望维持强势，计算机一家独大的结构性行情可能有所放缓，前期涨幅较高的个股可能存在大幅调整的风险，而前期一直调整许久的板块或者个股有可能得到轮动的机会；另一方面，5月底之前，市场可能将会有一波季报预期炒作潮，绩优股存在一定的机会。

　　关于后市表现，富荣基金基金经理李延峥认为，节奏上，市场短期波动会加剧，低位、业绩超预期的公司可能会有更强的比较优势。行业上，建议重点关注三方面：一是成长赛道如半导体、计算机、光伏、医药等板块；二是国企资产重估如建筑、电力、电信等；三是关注经济复苏逻辑下的消费、地产龙头公司的机会。