商业银行IPO速度加快 永续债优先股多点发力

天风证券银行业首席分析师廖志明表示，截至2019年一季度末，我国商业银行一级资本充足率仅高于核心一级资本充足率57个基点，而资本充足率高过核心一级资本充足率3.23个百分点。缺乏资本补充工具是其他一级资本不足的重要原因。对于国内商业银行而言，补充其他一级资本的主要工具只有优先股和永续债。大多数非上市银行几乎没有有效的其他一级资本补充工具，导致其一级资本就近似等同于核心一级资本(其他一级资本几乎没有)，这制约了那些非上市银行的信贷投放能力。

注重内涵式发展

对于近期银行“补血”动作频频的原因，分析人士认为，为满足信贷投放、影子银行回表、化解风险等安排，商业银行资本充足率面临实质性约束。

郭益忻认为，二季度例行分红操作拉低核心资本，但资产增速放缓，同时外部资本补充力度加大，有力对冲了下滑的幅度。整体来看，银行资本内生积累能力趋弱。无论是消化未来可能出现的部分行业资产质量恶化，还是应对表外资管业务的转型需要，都需要资本予以支持。

除了外部资本补充，曾刚认为，商业银行应更加重视内源性资本补充。因为从全球范围来看，商业银行的发展不能仅仅依靠外部资本来驱动，发展到一定程度后要通过自身盈利和积累来支撑发展需要。曾刚表示：“商业银行必须树立集约化、内涵式的发展理念，建立可持续的资本补充模式，一定要考虑资本投入产出效率，否则银行对外部投资者的吸引力会越来越低。”换言之，银行能够产出利润和效益，才去补充资本，否则募资就没有意义。树立理性发展理念，向内部要效益的理念，就不存在所谓的资本补充压力了。

曾刚指出，对于中小银行而言，无论从内部还是从外部，补充资本金要始终坚持从审慎适度角度出发，资产规模并非越大越好，适合自身发展实际的规模、资本的质量与结构、风控与公司治理水平，这些比规模扩张更为重要。长远来看，银行更要回归实体、服务本地。