熵能新材再启A股IPO

8月17日，广州熵能创新材料股份有限公司在广东证监局办理了辅导备案登记，宣布再启A股IPO。实际上，这不是熵能新材第一次闯关IPO。熵能新材在2021年6月29日首次闯关科创板IPO获受理，同年7月22日获问询，还没有进行回复就选择撤回上市申请，公司科创板IPO在2021年8月9日终止审核。

公司是一家致力于高分子材料助剂研发、生产和销售的科技驱动型企业，自主研发并生产的产品包括增韧剂、抗滴落剂和聚合物加工助剂等产品，应用在工程塑料、通用塑料等行业。

根据数据显示，公司2018年、2019年、2020年营收分别为1.50亿元、2.03亿元、2.65亿元；同期对应的净利润分别为765.02万元、2,591.15万元、5,498.71万元。研发投入占比分别为4.74%、4.32%、3.71%，都没有达到5%。

熵能新材原本属于新三板挂牌公司，2014年10月9日挂牌新三板，自2017年9月11日起在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

公司表示存在毛利率波动的风险了，报告期内，公司综合毛利率分别为20.53%、29.47%、37.88%，综合来看毛利率持续上升，公司主要产品销售单价保持基本稳定，毛利率的上涨主要原因是原材料价格下降还有珠海平一工厂的达产后生产效率提高。

如果未来市场竞争加剧导致公司目前主要产品售价下降或原材料采购价格发生不利变化，而公司不能及时通过调整产品价格将原材料成本上涨风险转移到下游客户，以及公司新产品推出时间不长，在推广过程面临着市场需求达不到预期、推广时机选择不当等风险使得新产品毛利率较低，从而导致公司整体毛利率存在下降的风险。

其次还存在募投项目的预期收益和市场开拓的风险，本次募集资金用于包括“熵能珠海功能聚合物新材料制造基地二期”、“创新研发中心”还有“补充流动资金及偿还银行贷款”。基于当前市场环境、技术发展趋势、现有技术基础等因素作出规划，如果这些因素发生重大变化，本次募集资金投资项目的建设计划完成情况、项目的实施过程和实施效果等都会存在不确定性。

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