明日最具投资价值六大牛股一览（2019年10月21日）

由于毛鸡高价，食品板块部分盈利体现在养殖端，Q3 食品业务利润约0.8亿元。

禽价创新高，公司业绩有望持续兑现。养鸡板块景气上行，淡季鸡价继续创新高，近期苗价超过11.5 元/羽，毛鸡价格6.2 元/斤左右，我们预计近期公司鸡肉销售价格14000 元/吨左右。产能方面，1-9 月全国引种78.38万，引种量处于健康水平。协会父母代在产存栏维持在1650-1700 万套的区间，整体供给依旧偏紧。考虑到近期猪价跳涨，全国均价突破35 元/kg，年底旺季猪肉供需缺口将越来越大，预计替代消费会逐渐体现，鸡价有望持续高度景气。后续业绩有望持续兑现，公司预测2019 年归母净利润37.1~38.1 亿元。

投资建议：公司是国内白鸡养殖行业龙头，自孵祖代鸡出栏将摆脱引种掣肘，强化公司龙头地位。我们看好禽链高度景气，我们调整公司2019-2021 年归母净利润分别至：38.1、43、44.8 亿元，基于2019-10-20 日收盘价，对应PE分别为：8.6、7.6、7.3 倍，维持“买入”评级。

风险提示：疫情风险；出栏量不及预期；鸡价波动剧烈。