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明日最具投资价值六大牛股一览(2019年9月19日)

2021-03-26 00:33:58 来源:金投网作者:佚名
锦江酒店:开店进度稳定,“降价保入住率”策略初见成效类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘乐文 日期:2019-09-19公司公布2019年半年报: 2019年上半年,公司实现营业收入71.43亿元, 同比增长2.93%,归母净利润 5.68亿元,同比增长 12.78%,略低于预期(5.93亿元/+17.8%),扣非净利润 3.58亿元,同比增长 13.48%,公司利润增速大于

盈利预测及估值

公司为国内设计领先企业,并处于产品线扩张期,我们预计公司19-21年实现的净利润为8.72/21.47/29.07亿元,对应EPS分别为1.01、2.49、3.37元/股。我们看好公司盈利能力以及未来的成长空间,给予“买入”评级。

风险提示:1)硅晶圆涨价;2)代工厂交货周期延长;3)国产进度不及预期股价催化剂:1)48M出货超预期;2)本部设计业务国产替代加速。

喜临门:大股东控股权地位稳定,可交债兑付风险化解

类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:周海晨,屠亦婷 日期:2019-09-19

公司公告:公司收到控股股东华易投资关于可交债换股的通知,可交债持有人杭州之江(系华易投资一致行动人)于9月16日共换股3680.80万股,换股价格为11.32元/股,占公司总股本的9.32%。本次换股前后,华易投资及其一致行动人合计持有公司股份1.63亿股(未发生变动),占公司总股本41.19%。

本次控股股东的一致行动人实施换股,标志公司控股权风波基本尘埃落定,控股股东地位稳固。此前公司大股东共发行四期共10亿元可交债,分别由包括杭州之江在内的多个公司持有,其中杭州之江是最大的债券持有人(为控股股东一致行动人),持有债券4.17亿元。在杭州之江完成换股后,控股股东及一致行动人合计持有总股本41.19%的股份;假设剩余债券持有人全部完成换股,控股股东及一致行动人仍将持有31.87%的股份,控股权稳固,消除市场此前对于控股权动荡的隐忧。此外,截至目前可交债已有5.83亿元完成换股,剩余4.17亿元的可交债兑付压力大幅减小,控股股东资金压力缓解。

公司主业:专注发展床垫主业,积极推进全渠道销售网略建设。公司近年来持续加大自主品牌业务的投入,我们估计19H1收入增速约5%-10%:1)渠道持续拓展加密。截至19H1已有喜临门专卖店2149家,对比2018年末净增加129家。2)积极推进分销业务。目前已成功拓展分销网点超过2000家,支撑喜临门主品牌快速向四、五、六线城市拓展下沉,深挖我国床垫渗透率提升空间。3)积极探索线上线下融合,家居新零售模式。公司与JD.Home合作,并开设2家线下体验店(分别位于杭州来福士和七宝杨柳郡),利用线上线下互相导流,带来床垫消费新体验。4)精准营销,推进年度促销活动。2018年公司花费1.7亿元用于CCTV广告投放,2019年公司将广告宣传费大幅减少(同比减少5913万元),转而用于精准落地活动(销售渠道费用同比增加3656万元),2019上半年公司共举行大促活动终端支持落地活动200多场。

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